Adobe股票因财报上涨华尔街仍在纠结AI是福还是祸

Adobe股票今年已下跌23%。（David Paul Morris/Bloomberg）

重点要点

• Adobe报告的每股调整后收益高于华尔街预期，而收入则低于预期。
• Adobe股票周四上涨。
• CEO Shanatanu Narayen表示，这些结果反映了其AI驱动工具的快速采用。

Adobe报告了优于预期的财务业绩，其人工智能产品的需求正在增长。

公司第四季度调整后每股收益为5.50美元，收入为61.9亿美元。FactSet调查的分析师预期每股收益为5.40美元，收入为61.1亿美元。

“Adobe FY2025创纪录业绩反映了我们在全球AI生态系统中日益重要的地位以及其AI驱动工具的快速采用，”CEO Shanatanu Narayen在财报发布中表示。

Adobe还表示，预计财年第一季度收入将在62.5亿美元至63亿美元之间，高于华尔街预期的62.3亿美元。全年收入预计在259亿美元至261亿美元之间，而分析师预期为258.9亿美元。

Adobe股票周四上涨3.5%至355.28美元，此前在盘前交易中一度下跌。股东们可能希望看到更大的涨幅，因为公司创下纪录季度，而股票今年表现惨淡。

截至周三收盘，Adobe股票今年已下跌23%，远低于标普500指数的17%涨幅。投资者希望看到AI的商业化，但对创意领域竞争加剧仍存担忧。

Adobe周三表示，受AI影响的年度重复收入已超过整体业务的三分之一，“随着我们将AI深度融入解决方案，并持续推出新的AI优先产品。”

Adobe近期也做出了一些公告，以应对部分投资者的担忧。

公司于11月19日表示，已达成收购搜索引擎营销公司Semrush Holdings的协议，交易为全现金交易，估值约为19亿美元。

Adobe还于周三宣布，已正式在ChatGPT中推出Photoshop、Express和Acrobat，全球ChatGPT用户可免费使用。用户现在可以通过在AI聊天机器人中输入他们想要使用的应用名称，再附上指令来访问Adobe的应用，该公司表示。

“Adobe在ChatGPT中的应用基于公司对代理AI的创新，使每个人都能轻松增强假期照片、设计活动邀请函，并通过文字描述自己的需求，轻松创建专业精致的文件，”Adobe表示。

然而，财报和指引（暗示2026年增长将慢于2025年）未能平息关于Adobe股票的争论。

“看涨者认为股价便宜，看跌者则认为AI转型期间护城河正在减弱，”Oppenheimer分析师Brian Schwartz写道，补充称，这份报告不太可能改变任何人的看法。

Oppenheimer在周四的研究报告中将Adobe股票评级维持为“优于市场”，但将价格目标从460美元下调至430美元。

D.A. Davidson在周四的报告中指出，Adobe被贴上“AI失败者”的标签，将在投资者对AI工具如何影响创意工作流程有更清晰认知前持续拖累股价。这种动态为长期投资者押注公司可持续增长提供了机会，该公司表示。

D.A. Davidson将Adobe股票评级维持为“买入”，并将价格目标定为500美元。

致信Angela Palumbo，邮箱：angela.palumbo@dowjones.com