航空航天复苏正处于“开端的结束”阶段2026年七大股票推荐

航空航天与国防板块股票在2025年表现强劲。截至周三午盘，iShares航空航天与国防ETF年内涨幅约40%。（SAUL LOEB/AFP/Getty Images）

重点摘要

• 航空航天与国防板块股票在2025年表现强劲，iShares航空航天与国防ETF年内涨幅约40%。
• 分析师预计2026年将迎来更稳定的生产与更高的产出，标志着商业航空航天复苏的“开端的结束”。
• 基金内平均股票的估值约为2026年预期每股收益的31倍，74%的分析师给予“买入”评级。

尽管供应链问题持续，航空航天与国防板块股票在2025年表现强劲。随着生产恢复至2026年正常水平，多只股票有望受益。

截至周三午盘，iShares航空航天与国防ETF年内涨幅约40%。该基金内37只股票中，32只在2025年至今上涨，占比86%，表现亮眼。

投资者和华尔街正对新一年充满信心。基金内平均股票当前的估值约为2026年预期每股收益的31倍（去年同期为23倍），而标普500指数估值约为22倍。该基金内股票平均有74%的分析师给予“买入”评级，而标普500指数这一比率约为55%。

经过一段艰难的时期，形势正变得明朗。德意志银行分析师Scott Deuschle在周三报告中写道：“后疫情时代商业飞机复苏的前四年，更多是由问题而非成就定义的：质量问题、供应链短缺和劳工罢工。”

Deuschle称，情况正在改善，2025年将是“商业航空航天复苏的‘开端的结束’”。供应商稳定性提升与产能提高将带动2026年销售与利润增长。另一个积极信号是军费开支有望以低双位数增速增长。

他最看好的股票是与波音Boeing和空客Airbus产能恢复相关的Howmet Aerospace和Carpenter Technology。Deuschle给予这两只股票“买入”评级，其对Carpenter的股价目标为425美元，对Howmet的股价目标为240美元。

Howmet股票开盘价约192美元，Carpenter股票开盘价约304美元。

对于商业航空后市场服务的股票，Deuschle青睐发动机制造商GE Aerospace、发动机零部件供应商Woodward和零部件分销商VSE公司。他给这三只买入评级股票的股价目标为：GE和Woodward各360美元，VSE为236美元。

GE Aerospace股票开盘价约285美元，Woodward股票约287美元，VSE股票约162美元。

对于国防板块，Deuschle青睐买入评级的RTX和零部件供应商Curtiss-Wright。他对RTX的目标价为200美元，对Curtiss-Wright的目标价为640美元。

RTX开盘价约171美元，Curtiss-Wright股价略高于539美元。

Deuschle写道：“我们对国防销售增长和修订持乐观态度，但对市盈率扩张持中性态度。这意味着增长需基于利润增长，而非市盈率提升。”

大型国防承包商，包括洛克希德·马丁和诺斯罗普·格鲁曼，当前估值约为2026年预期每股收益的20倍（去年同期为15倍）。

整体而言，这七只股票平均市盈率约为34倍，略高于该板块平均水平。平均买入评级比例为78%，也略高于航空航天与国防板块整体水平。

最低买入评级比例为RTX的63%，而所有九位覆盖VSE的分析师均给予其“买入”评级。

12月是2026年展望与投资观点的重要时段。任何一家券商的报告都只是投资者拼图中的其中一块。然而，足够多的报告与观点，可以拼凑出更完整的图景。

致Al Root，邮箱：allen.root@dowjones.com