AI 恐惧情绪易变为何 Oracle 的困境正孕育股市机遇，以及今天需要了解的其他五件事

Oracle 股票本应预示未来，但若股市依赖拉里·埃里森的技术公司来预测人工智能热潮的命运，市场就陷入困境。Oracle 是 AI 恐惧的焦点，但投资者在判断趋势终结前，应采取更广阔的视角。

周三 AI 股票再次下跌。触发因素是一份报道称 Oracle 与另类资产管理公司 Blue Owl Capital 关于一个 100 亿美元数据中心项目的谈判陷入停滞，使该项目陷入僵局。尽管 Oracle 迅速否认——强调项目仍在按计划推进——但市场对 AI 的反应极为敏感，稍有风吹草动便立刻反应。这一点尤其适用于与 Oracle 相关的一切，特别是其对 OpenAI 的依赖。

对 OpenAI 能否兑现 1.4 万亿美元承诺的疑虑是可以理解的，即使有亚马逊的背书（报道称）以及潜在 7500 亿美元的估值。但仅凭孤立报告就放弃 AI 股票投资可能是代价高昂的——今年早些时候，市场曾因微软削减数据中心开支的传闻而暴跌，但很快便回落。

那些因上述担忧而抛售 Micron Technology 股票的人，现在恐怕会后悔，因为该公司最新财报超预期，业绩表现强劲。在周三报告前，其股价连续五个交易日下跌，尽管所有迹象都表明，内存芯片价格的上涨将支撑 Micron 在未来几个季度业绩持续增长。硬件和能源股仍是 AI 爆发期的最大受益者。

市场对 AI 的反应似乎在两个方向都过度了，而 AI 仍处于早期阶段。在最近一项 UBS 调查中，仅有 17% 的企业表示正在“规模化”实施 AI 项目，这意味着 2026 年将迎来“生产力革命”的预测可能夸大其词。但这一数字较去年 10 月的 11% 有所增长，意味着市场正稳步发展并拥有充足空间。

预言本身已属艰难，而仅凭一份 Oracle 报告就作出关键决策，更是难上加难。投资者不应过于看重最新“预言家”关于 AI 灭亡的预测。

——Adam Clark

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Micron 股价因业绩超预期和内存需求上升而上涨

Micron Technology 股价在该公司公布业绩超预期、收入增长强劲以及对当前季度指引乐观后迅速上涨。首席执行官 Sanjay Mehrotra 预测，随着人工智能驱动的内存和存储需求增长，公司业务表现“将在财政年度 2026 年继续强化”。

• Micron 是动态随机存取存储器（DRAM）芯片的市场领导者，这些芯片广泛应用于台式机和服务器，同时也是智能手机和固态硬盘中 NAND 闪存芯片的主要供应商。Micron 也是人工智能服务器中高带宽内存（HBM）的关键供应商。
• 需汉分析师 N. Quinn Bolton 于周二将 Micron 股票的目标价从 200 美元上调至 300 美元，并维持“买入”评级。平均内存芯片价格季度环比上涨 162%，需求依然强劲，而供应紧张局面在日历年度 2026 年内“不会缓解”。
• UBS 分析师 Timothy Arcuri 指出，DRAM 和 NAND 芯片的定价环境比他预期的更强劲，预计客户在接下来一年将看到平均销售价格连续两位数增长，因为“芯片供应短缺”将持续至 2027 年初。

接下来： Micron 第二财季调整后每股收益预测为 8.42 美元，收入为 187 亿美元，远超分析师预期的每股 4.78 美元和收入 143 亿美元。

——Tae Kim 和 Janet H. Cho

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特朗普认为经济即将迎来繁荣。他可能错了。

美国总统唐纳德·特朗普周三晚间赞扬了自己的经济成就，并承诺未来一年美国将迎来光明前景。但数据并不支持这种乐观画面。

• “今晚，我们正在让美国再次伟大，”特朗普在约 20 分钟的全国讲话中表示，“我们的边境安全，通胀已停止，工资上涨，物价下降……我们即将迎来前所未有的经济繁荣。”
• 2026 年可能是特朗普经济承诺“成败”的关键年。但考虑到失业率上升、通胀居高不下，美国经济实现他所预测的成功可能相当困难。
• 通胀仍是美国家庭最担忧的问题之一，自新冠疫情以来，许多商品和服务的价格，包括食品价格，已显著上涨。特朗普声称他将“迅速”降低物价，但自 4 月以来，通胀已持续上升。
• 劳工统计局周二报告称，11 月失业率升至 4.6%，较一年前的 4.2% 上升。过去一年，雇主招聘增长明显放缓，11 月新增就业 6.4 万，而一年前为 26.1 万。

接下来： 特朗普政府正努力加速增长。特朗普周三表示，他计划很快公布下一任美联储主席人选，并承诺明年推出住房改革方案。共和党在中期选举及之后的胜选，可能取决于总统能否真正让美国经济“再次伟大”。

——Megan Leonhardt 和 George Glover

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美国疾病控制与预防中心（CDC）停止推荐新生儿接种乙肝疫苗

美国疾病控制与预防中心（CDC）根据卫生与人类服务部长罗伯特·F·肯尼迪任命的顾问建议，已取消长期以来推荐所有新生儿接种乙肝疫苗的政策。

• 自 1991 年 CDC 推荐出生即接种乙肝疫苗以来，美国急性乙肝发病率急剧下降。高达 90% 的婴儿期感染乙肝病毒的儿童将终身感染，其中 25% 将因肝硬化或肝癌过早死亡。
• 肯尼迪在参议院确认听证会上否认自己反对疫苗。他亦向参议员比尔·卡西迪（R，路易斯安那州）保证，他不会更改 CDC 疫苗咨询委员会的其他建议。他于 6 月“突然解雇”了全部 17 名顾问。其新任命的顾问最近投票决定更改数十年来沿袭的政策。
• 美国医学会警告称，撤销该建议“将造成困惑和疑虑”，逆转了预防乙肝病毒的艰难成果，并“不可避免导致完全可预防的疾病和死亡”。
• CDC 仍建议对母亲乙肝病毒检测呈阳性或未检测的婴儿在出生时接种乙肝疫苗。未在出生时接种的婴儿，根据新指南，将在两月大时接种。

接下来： 保险公司仍将覆盖婴儿乙肝疫苗接种。CDC 数据显示，2019 年美国 76% 的新生儿在出生时接种了乙肝疫苗。完整的乙肝疫苗接种系列通常包括三剂。

——Josh Nathan-Kazis 和 Janet H. Cho

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达利欧、黑石加入戴尔向特朗普设立的儿童账户捐款

为特朗普设立的政府储蓄账户——由今年早些时候的税收和支出法案创建——正获得亿万富翁和企业界的越来越多支持。

• 对冲基金创始人雷·达利欧及其妻子芭芭拉宣布，他们将向康涅狄格州约 30 万名儿童的“特朗普账户”捐款 250 美元，总额约 7500 万美元。
• 黑石宣布将匹配美国政府向这些税收递延账户注入的 1000 美元，为符合条件的美国员工及其在 2025 年 1 月 1 日至 2028 年年底出生的子女提供支持。
• 其他企业，如 Charter Communications、BNY 等，也承诺匹配政府的捐款，用于其员工账户。

接下来： 这些新闻紧随戴尔家族的大额捐赠。财政部部长斯科特·贝森特呼吁全国慈善家效仿达利欧家族，采取州级行动。

——Abby Schultz

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共和党议员分裂，反对奥巴马医保补贴，担忧加剧

一群共和党议员“越线”与民主党议员合作，迫使国会投票延长即将在新年夜到期的医保补贴。

• 这一举动为超过 2000 万依赖补贴购买奥巴马医保计划的民众提供了“一丝希望”，即降低月度保费。
• 如果不延长补贴，月度费用平均将翻番，且将有 400 万民众放弃计划。
• 此举也显示出共和党内部的裂痕，随着明年中期选举临近，各界压力增大，要求解决不断上升的成本。

接下来： 在国会下议院的全面表决前，很可能不会在年初之前发生。如果该法案通过，将迫使参议院跟进。

——Anita Hamilton

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——本通讯由 Liz Moyer、Patrick O’Donnell、Rupert Steiner 编辑