让股市不再担心AI泡沫的神奇话语

英伟达CEO杰森·黄说出了市场最想听的话。（AFP/Getty Images）

关键要点

• 英伟达CEO驳斥了AI泡沫的担忧，预测强劲需求，并预计加速器市场将达到5000亿美元。
• 英伟达股价在报告强劲第三季度业绩并指引全年销售额650亿美元后上涨。
• 主要客户资本支出计划显示，明年AI投资浪潮将达到5200亿美元，到2027年将达到7000亿美元。

英伟达CEO杰森·黄在昨晚业绩爆发后第一时间向投资者发表了讲话，直接回应了市场最大的担忧。

“关于AI泡沫的讨论很多，”他在开场时说道，“从我们的角度来看，情况完全不同。”

仅凭这一句话，很可能就让股市在盘后交易中开始反弹。因为英伟达此前已经大幅超出了华尔街对第三季度收益和收入的预期，并指引投资者预期年终销售额约为650亿美元。

英伟达股价——全球市值最高的股票——在昨晚更新后飙升超过5%，带动了整个AI板块股票，以及三大主要股指，大幅上涨。与此同时，华尔街则长舒了一口气。

“我们正在朝着5000亿美元的预测前进，且正按计划推进，”黄说，指的是上个月关于客户对英伟达Blackwell和Rubin加速器需求的评论，“而且我们肯定还有超过5000亿美元的额外机会。”

黄对整体市场规模的保证，以及公司出色的业绩，正好是投资者急需的安抚，以缓解自2008年以来股票市场最差的11月表现，以及全球日益增长的对AI投资热潮前景的焦虑。

“英伟达是公共市场上对AI基础设施支出最清晰的解读，”Saxo Bank投资策略师Ruben Dalfovo表示，“它向微软、亚马逊、谷歌以及越来越多的AI专家销售产品，因此其订单簿大致反映了大型买家对2026年前后需求的信心。”

似乎信心十足。过去一个月，英伟达最大客户更新和公布的资本支出计划显示，明年AI投资浪潮将达到约5200亿美元，到2027年将增长至约7000亿美元。

总体而言，这在周四早些时候为市场提供了对美联储10月政策会议纪要中所体现的鹰派基调的抵消。会议纪要显示，官员们对年底利率走向意见分歧，同时对“AI相关技术可能突然被重新评估时出现的股市无序下跌”表示担忧。

然而，市场对利率展望的反应更为迅速，将对12月降息的押注缩减至32%，并推动美元创下自5月以来的最高水平。

劳工统计局决定放弃其10月薪资报告，改为在美联储12月会议后发布11月数据，进一步削弱了年底降息的可能性。

但黄的神奇话语，以及他驳斥AI泡沫的表态，其影响力远大于利率市场的固执。

“几年后，我们可能会回顾这一时期，并指出当时存在泡沫的迹象，”北光资产管理首席投资官Chris Zaccarelli表示。

“但目前，全球最大的科技公司盈利丰厚，正投入数十亿美元用于数据中心、服务器和芯片，支出是真实的，”他补充道。

而这正是市场最想听到的。

致Martin Baccardax，邮箱：martin.baccardax@barrons.com