这些公司将从AI中获益最多——或在尝试中死亡

（Michael M. Santiago/Getty Images）

关键要点

• 高盛筛选了道琼斯Russell 1000指数中劳动成本高且AI暴露度高的公司，排除了直接从事AI业务的企业。
• 税务申报公司H&R Block在高盛的筛选中得分最高，其潜在的AI每股收益提升可达51%。
• 地区银行如美国银行和PNC位列其中，拥有AI无法替代的客户关系和资产负债表。

人工智能将改变许多美国公司经营的方式。这可能意味着部分企业利润大幅增长——而另一些则面临生存威胁。

像Alphabet和Meta这样的科技巨头正投入数百亿美元用于AI研发。市场将在周三获得最新情况：芯片制造商Nvidia——其广受欢迎的GPU芯片是许多AI模型的核心动力——将发布第三季度财报。与此同时，投资者已经开始思考，哪些“现实世界”的企业实际上将从这一新兴技术中获益。一种判断方法是关注劳动成本较高且员工也暴露于AI自动化风险的企业。

在周二的一份报告中，高盛试图通过筛选Russell 1000指数中的企业来回答这一问题。高盛表示，其筛选仅限于在最近财报会议上提及AI的公司，并排除了直接从事AI业务的企业，如构建AI模型的技术公司或提供相关基础设施的公司。

结果显示了投资机会与风险。该名单中银行和专业服务公司众多——但最高得分归属税务申报公司H&R Block。

高盛的筛选结果显示，该公司当前股价仅相当于10倍的未来每股收益，其潜在AI每股收益提升可达51%。在H&R Block最近的财报电话会议上，总裁Curtis Campbell表示：“我们正在投资AI，以提升我们税务顾问的生产力。”公司还提到其AI税务助手服务——面向DIY申报者的产品——已成为其关键服务之一。

然而，H&R Block的股价在过去12个月已下跌20%，不难预见未来AI可能会颠覆——而非助力——税务申报行业。周二，Intuit（竞争对手TurboTax的母公司）宣布与OpenAI签订了一笔1亿美元的协议，以帮助推广信用卡、个人贷款和解答税务问题。

同样，Rocket Cos.也位列高盛名单前列，成为美国最大的抵押贷款发起者之一，因其在线和移动端工具简化了数百万压力型购房者繁重的贷款申请手续。其股价在过去一年上涨了26%，市场似乎在押注其技术在AI时代也能同样具有吸引力。但Rocket几乎肯定将不得不重新设计其受欢迎的工具——而最终，一个AI原生的竞争对手几乎肯定会以Rocket曾经挑战传统贷款机构的方式挑战它。

当然，并非所有位于高盛名单上的企业都面临如此严峻的威胁。地区银行，如美国银行和PNC，拥有AI无法替代的客户关系、分行网络和资产负债表。

除了银行和其他资本品公司，高盛名单还包括多家服务公司，包括Accenture、Booz Allen Hamilton Holding和Verisk Analytics，以及保险机构Arthur J. Gallagher和Marsh & McLennan。

有一点是明确的：AI革命几乎注定将带来不可预测的后果。

请致信Ian Salisbury，邮箱地址：ian.salisbury@barrons.com