Alphabet股票有望再涨25%，它“无处不胜”

Alphabet股价刚刚被上调至华尔街最高目标价400美元。(TOBIAS SCHWARZ/AFP via Getty Images)

关键要点

• Pivotal Research将Alphabet的目标价上调至400美元，较近期水平上涨25%，理由是其在搜索、人工智能和YouTube领域的强势地位。
• Alphabet自主研发的张量处理单元（TPU），与Nvidia GPU配合使用，旨在降低人工智能任务成本，有望提升云计算市场份额和盈利能力。
• 84%的分析师给予Alphabet股票“买入”评级，较一年前的80%有所上升，平均目标价也从211美元升至332美元。

哦，一年时间真的改变了太多！谷歌母公司Alphabet的境况已大不相同。

2024年底，投资者曾担心Alphabet会因OpenAI的ChatGPT而遭受冲击，或将因美国反垄断监管机构的干预而被拆分。如今，据Pivotal Research分析师Jeff Wlodarczak称，Alphabet正“无处不胜”，他于周五将Alphabet股票的目标价上调至华尔街最高400美元（此前为350美元），较近期水平上涨约25%，并维持“买入”评级。

第二大券商的最高目标价为380美元，根据FactSet数据。一年前，华尔街最高目标价为240美元。

Wlodarczak表示，Alphabet现在“无处不胜”，并指出公司核心业务谷歌搜索表现稳健，Gemini性能不断提升，YouTube则是全球最大的视频流媒体平台。

此外还有人工智能芯片。Alphabet自主研发的张量处理单元（TPU）与Nvidia图形处理单元（GPU）配合，用于人工智能计算。

Wlodarczak称，Alphabet的芯片核心目标是降低成本：“降低人工智能任务成本，可以加速其云计算市场份额和盈利能力。”“谷歌似乎在利用AI投资方面，无论是内部还是外部，都比同行更具优势。”（华尔街仍称Alphabet为Google。）

周五，Alphabet股价上涨1.2%至321.27美元。标普500指数和道琼斯工业平均指数均上涨约0.2%。

Pivotal的研究是看涨的，但并非脱离主流观点。据FactSet数据，目前覆盖Alphabet股票的分析师中有84%给予“买入”评级。标普500指数中，股票的平均“买入”评级比例约为55%。一年前，Alphabet股票的“买入”评级比例为80%。

目前分析师对Alphabet股票的平均目标价约为332美元，较一年前的211美元有所上升。

当前目标价估值显示，Alphabet股票约按2026年预测盈利的30倍定价。一年前，目标价估值约是20倍盈利。

市盈率反映了投资者对盈利增长的预期以及对盈利增长的信心。对于Alphabet而言，这种信心已显著提升。2026年盈利预测仅较过去一年增长约10%，而Alphabet股价已上涨超过80%。

现在，Alphabet只需要交付成果。

请致信Al Root：allen.root@dowjones.com