一家区块链公司投资了特朗普家族背书的加密货币，股东们遭受了巨大损失

唐纳德·特朗普的两个儿子埃里克·特朗普和唐纳德·特朗普·小，以及他们的商业伙伴于2025年8月13日敲响纳斯达克开盘钟，标志着一项新合作的开始：与区块链公司ALT5 Sigma达成协议，由该公司投资特朗普家族持有的加密货币。

自协议达成以来，ALT5已解雇了其首席执行官，推迟了第三季度财务报告的提交，并在股市中损失了其五分之四的市值。

ALT5是新一代“数字资产储备”公司之一，这些公司是上市股票，持有大量加密货币。其中最大的公司是迈克尔·萨利尔的Strategy，持有比特币。而ALT5持有的加密货币代币由私人公司“世界自由金融”（World Liberty Financial）发行，该公司由唐纳德·特朗普和其两个儿子与其他高管共同创立。截至10月，ALT5持有72.8亿枚WLFI代币，这是一种所谓的治理代币。

世界自由金融还发行了增长最快的稳定币之一——USD1，并称正在开发其他区块链项目。稳定币如USD1通常与美元挂钩，由等额储备金支持，而其他代币如WLFI则在交易所价格波动取决于投资者需求。

根据世界自由金融的网站，与唐纳德·特朗普及其“某些家族成员”相关联的有限责任公司拥有约38%的世界自由金融控股公司股份。该公司和某些特朗普家族成员还持有225亿枚WLFI代币，该公司有权从代币销售所得中获得费用，根据网站所述，这些代币在周一的价格下价值约34亿美元。

ALT5持有WLFI代币的策略可能会增加其需求。ALT5的持仓实际上将加密货币代币包裹在股票中，投资顾问和其他投资者可以购买这些股票，即使他们不直接购买加密货币。其他储备公司也类似运作。代币价格的上涨反过来又可能推动ALT5股价上涨，公司还可能发行股份购买更多代币，形成一种循环过程，一些加密投资者称，这一过程曾推动其他储备公司加密货币价格上涨。

到目前为止，该合作对ALT5投资者而言并不顺利。在8月8日达成合作前的最后交易日，ALT5的股价已从每股8.97美元跌至周一收盘时的1.78美元，跌幅达80%，据道琼斯市场数据。该公司的当前市值约为2.165亿美元，低于其声称持有的WLFI代币价值。

ALT5未对评论请求作出回应。

《巴伦周刊》向世界自由金融发出了评论请求，理由是ALT5股价下滑及公开证券交易委员会文件中的相关信息。世界自由金融的发言人将请求转交至法律事务所Clare Locke的诽谤律师。

“WLF在与ALT5的交易前进行了全面尽职调查。”Clare Locke律师事务所的Tom Clare律师写给道琼斯《巴伦周刊》母公司的一名律师。

律师们和世界自由金融的发言人对后续的评论请求均未作出回应。

数字资产储备公司通常在加密货币市场上涨时表现良好。它们的股价有时高于所持有的代币价值，从而允许公司发行更多股份，并用所得收益购买更多加密货币。

世界自由金融高管称，这是他们与ALT5合作时的计划。

通过遵循这一过程，“ALT5相信它能以高度增益的方式增加每股代币数量”，世界自由金融联合创始人扎克·威特科夫在一份宣布其被任命为ALT5董事长的新闻稿中表示。

威特科夫是史蒂夫·威特科夫的儿子，唐纳德·特朗普的美国中东特使。

当ALT5的股价低于其持有的代币价值时，威特科夫表示公司还可回购股份，“作为补充杠杆以推动增益”。

在协议签署时，WLFI代币并未在主要加密货币交易所交易。ALT5在8月份同意出售15亿美元股票，并用所得资金建立其WLFI储备策略。作为协议的一部分，世界自由金融将获得ALT5的股票，威特科夫将被任命为ALT5董事会主席，而埃里克·特朗普最初被列为董事。后来，ALT5在一份文件中表示，埃里克·特朗普已被任命为董事会观察员。

自宣布WLFI储备策略以来，ALT5股东们遭受了一系列坏消息，其中一些源于ALT5达成协议前发生的事件。

8月29日，ALT5在一份文件中表示，其董事会刚刚得知，一家卢旺达法院在5月裁定其一家子公司和一名前高管因包括非法获利和洗钱等罪名被定罪。该子公司和前高管正在上诉，并声称该子公司是“欺诈的受害者”，ALT5的文件中写道。

公司表示，董事会在世界自由金融交易时并不知道该判决，并成立了独立委员会以推荐行动。

“正在审查的事项包括但不限于公司财务报表中的潜在虚假陈述或遗漏，以及公司某些管理层和人员遗漏重要信息，”ALT5在披露中表示。

10月中旬，ALT5表示已暂停首席执行官彼得·塔西奥普洛斯的薪酬。《福布斯》上周报道称，他早在9月份前几周就被停职。塔西奥普洛斯仍在ALT5任职，但并非卢旺达案件中的高管。塔西奥普洛斯未对评论请求作出回应。

11月中旬，ALT5在一份文件中称由于8月份披露的问题，将无法按时提交第三季度财务报告。

ALT5的运势并未因整个加密货币市场的急剧下跌而改善。比特币在10月初达到约12.6万美元的历史新高，此后下跌约30%。WLFI代币自9月起在主要加密货币交易所上市，自那时以来下跌约34%，据CoinGecko数据。

像其他一些数字资产储备公司一样，ALT5现在股价低于其持有的代币价值。截至周一午后，该公司市值约1.91亿美元。其WLFI代币在周一约0.15美元的价位下价值约11亿美元。

致乔·莱特：joe.light@barrons.com