Applied Materials股票因评级上调而上涨这一“支出激增”使其成为买入标的

截至周一收盘，Applied Materials股价今年已上涨42%，但表现落后于竞争对手。 （David Paul Morris/Bloomberg）

随着数据中心大量采购各类芯片，为芯片制造商提供设备的公司有望获利，UBS认为。其中一大受益者：Applied Materials。

UBS将Applied Materials的股价评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价从250美元上调至285美元，理由是该公司将在未来两年内超越已火热的晶圆制造设备（WFE）市场。

Applied Materials股价在周二上涨1.6%至234.58美元。截至周一收盘，该股今年已上涨42%，但远落后于竞争对手，如KLA和Lam Research，后者分别上涨80%和108%。

“鉴于AMAT今年至今表现不佳，我们认为投资者对其超越所服务市场的能力缺乏信心，”UBS分析师Timothy Arcuri写道。

但UBS认为，这一结论站不住脚。Applied Materials是内存芯片、逻辑芯片以及动态随机存取存储器（DRAM）硬件的主要供应商。DRAM尤其进入了需求“超周期”，UBS认为投资者似乎忽视了该公司在这一领域的暴露。

该公司预计，WFE市场明年将增长超过20%至1365亿美元，其中大部分增长来自内存市场。该数字有望在2027年接近1450亿美元，远超当前华尔街预期，UBS估计。

“在我们的覆盖范围内，AMAT是DRAM支出激增的最大受益者，”Arcuri写道。

Applied Materials也可能从中国获得意外提振。该公司今年在中国市场市场份额下滑，这一趋势Mizuho分析师在九月份的研究报告中曾预测将持续。大多数半导体设备公司，包括Applied Materials本身，认为中国WFE市场将在2026年萎缩。

UBS则持相反观点。该机构预测，中国WFE需求将在2026年同比增长11%。鉴于当前市场普遍预期，这一增长幅度对Applied Materials股东而言将是一大惊喜。

即使存在对公司中国业务的疑问以及其相对同行表现不佳的问题，华尔街大多数机构仍持乐观态度。FactSet所调查的36家分析师中，三分之二给予Applied Materials“买入”或等价评级。然而，UBS提出的285美元目标价却是华尔街最高目标价。

致Nate Wolf，邮箱：nate.wolf@barrons.com