当前最佳股息ETF——以及2026年

Schwab美国股息股票ETF今年表现远落后于市场和先锋股息增长ETF。 (Justin Sullivan/Getty Images)

关键要点

• 今年股市回报超过18%，许多股息基金未能跟上。
• 先锋股息增长ETF今年上涨16%，而Schwab美国股息股票ETF回报仅为5.3%。
• 先锋基金专注于股息增长，因此大量投资科技股，而Schwab基金则瞄准消费必需品和能源等基本面强劲的公司。

美国经济呈现“K形”格局。股息基金的表现也类似。

截至今年，股市回报已超过18%，包含股息回报。由于此次反弹主要由快速增长的科技公司引领，使得那些专注于向投资者派发现金的股息股票难以跟上步伐。

但并非所有基金都表现相同。来看看市值1200亿美元的先锋股息增长ETF——市场最大的股息交易所交易基金，今年涨幅达16%。相比之下，其主要竞争对手、市值720亿美元的Schwab美国股息股票ETF回报仅为5.3%。

为何如此？这两只基金在股息策略上的差异，与当前美国社会经济的“两极分化”格局相似。

美国一部分人群正在蓬勃发展，财富如“K”字的上臂般增长，受益于人工智能热潮推高科技股价格，使持有者账户大幅增长。

另一部分美国群体则代表“K”字的下臂，大多数消费者正面临工资增长乏力和通胀顽固的困境。

股息基金领域也展现出同样的分化。先锋股息增长ETF聚焦于能增长股息的公司，使其投资组合以科技股为主，主要持仓包括Broadcom、Microsoft和Apple。

Schwab美国股息股票ETF则采取更为传统的策略，瞄准基本面强劲、可持续派息的股票。其主要持仓包括可口可乐、ConocoPhillips和Chevron。它在消费必需品和能源领域投资比重较大，这两个行业在2025年表现远落后于市场。

Schwab美国股息股票ETF也有一些优势。其股息率高达3.8%，而先锋基金仅为1.6%，这对希望获取收入的股息投资者而言至关重要。此外，由于市场对成长股的过度关注，其投资组合可能被低估。其持仓股平均市盈率仅为14倍，而先锋基金为21倍。

这意味着，如果市场真的陷入人工智能泡沫，该泡沫破裂，ETF们的命运可能迅速逆转。带动先锋基金上涨的科技股将下跌，而像可口可乐等公司可能因投资者资金重新配置而上涨。

但投资者在Schwab美国股息股票ETF中需要耐心。由于通胀顽固和就业市场疲软，消费股短期内似乎不太可能反弹。

能源股的前景更加黯淡。2025年油价暴跌约20%。由于石油公司仍以高产率开采，预计2026年油价仍将下跌。

总而言之，只要推动经济呈现“K形”的市场反弹持续，这些基金仍将是股息世界中的“富者”与“贫者”。

致Ian Salisbury，邮箱：ian.salisbury@barrons.com