现在找到最佳分红股票的地方

寻求增长的投资者可以关注Welltower，这是一家受益于大批退休婴儿潮一代的养老地产REIT。（图片来源：Welltower Inc.）

关键要点

• 范围高股息收益率ETF今年上涨13.5%，低于标普500指数的17.6%涨幅。
• 五个股票板块贡献了三分之二的股息，但占标普500指数市值不到20%。
• 电力公用事业和房地产板块在2026年可能表现良好，公用事业受益于电价上涨，房地产受益于利率下降。

股息已见疲态，但投资者或许不应轻易放弃。

投资者喜欢股息股票，因为它们能定期提供季度收入，使退休规划更加容易。更重要的是，历史上股息投资者往往能“既吃蛋糕又享受蛋糕”。大量学术研究表明，长期而言，支付股息的股票往往优于不支付股息的股票——投资者曾认为这一现象与实现季度分红所需的纪律性有关。

然而，最近股息的“魔法”似乎失效了。今年迄今为止，先锋高股息收益率ETF——一个追踪股息型投资的热门指数——上涨13.5%，而标普500指数则上涨17.6%。过去十年中，该ETF每年落后于大盘超过三个百分点。

当然，原因不难理解：在AI主导的市场中，传统行业的股息支付者已无法跟上步伐。

“股息导向型投资过去曾是一种有效、风险规避的方式，基本上可匹配标普500的总回报，”DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas在周二的一份报告中写道。“但该投资风格对科技板块的低估和对基本面受挑战行业（如消费必需品）的过度配置，将使其在除深度熊市外的所有市场中成为结构性表现不佳的板块。”

DataTrek的研究突显了这一问题：五个板块——消费必需品、公用事业、工业、材料和房地产——贡献了约三分之二的全部股息，但仅占标普500指数市值的不到20%。相比之下，科技和通信板块占指数市值的45%以上，但仅支付不到10%的股息。

但投资者或许还不应轻易放弃股息。2026年，股息支付板块的股票可能表现强劲，尤其是那些在经济疲弱时表现稳定的防御性股票。尽管标普500指数仍接近今年10月底的纪录高位，但政策制定者仍担忧持续的通胀和疲弱的劳动力市场。

看看公用事业板块，其占股息的近15%，但仅占标普500指数市值的2%。这个通常稳定的板块正受益于电价大幅上涨，涨幅远超通胀。这在一定程度上是AI推动的结果，也反映了美国制造业的增加和基础设施投资不足。公用事业精选行业SPDR 是一种追踪该板块的基金；另一种是像加贝利公用事业基金这样的主动型基金。

房地产板块是另一个值得关注的领域。当美联储于2022年开始加息时，房地产投资信托基金遭受重创，推高了房贷利率。现在，利率正逐步回落，纽约、波士顿等重点城市的高端办公空间市场已回暖。房地产精选行业SPDR 是一种专注于REITs的指数基金。

寻求增长故事的投资者也可以关注Brixmor Property Group，一家购物中心REIT，近日被高盛重点提及，或Welltower，一家受益于大批婴儿潮一代退休的养老地产REIT。

致Ian Salisbury，邮箱：ian.salisbury@barrons.com