2025年最佳12只股票，加上3只可能陷入困境的股票

英特尔Xeon 6处理器。截至周二交易，英特尔股价年内上涨117%，使其成为标普500指数中今年表现最佳的股票之一。（安妮贝尔·智/彭博社）

要点

• 十二只标普500指数成分股年内平均涨幅达145%，当前市盈率约为43倍预期每股收益，较一年前的33倍有所上升。
• 这十二只股票2025年预期平均营收增长80%，2026年增长40%。
• 帕兰蒂尔、KLA和英特尔的股票似乎最易受冲击。

投资者对赢家股票怀有爱恨交加的情绪。虽然每个人都希望拥有赢家，但收益越大，对“接下来会发生什么”的焦虑也越强。

《巴伦周刊》审视了今年表现最突出的股票，以判断投资者是否应感到担忧。我们的发现或许能安抚一些焦虑，甚至能阻止投资者过早抛售那些“大赢家”股票。

进入本周，标普500指数年内上涨约16%，有望实现连续第三年两位数的年度涨幅，甚至可能实现连续第三年超过20%的涨幅。约60%的标普500成分股今年股价上涨，平均涨幅约为10%。

少数标普500指数成分股表现更佳。不计入正在经历广泛讨论的出售进程的华纳兄弟探索公司，名单如下，截至周二午盘：

• 西部数据，数据存储硬件制造商；
• Robinhood，金融科技平台；
• 塞格威科技，数据存储硬件提供商；
• 微芯科技，同样是数据存储业务；
• 新mont，黄金矿业公司；
• 帕兰蒂尔科技，人工智能软件公司；
• Lam Research，为半导体制造商制造设备；
• Amphenol，电气组件制造商；
• 英特尔，芯片业务；
• Applovin，人工智能软件平台；
• KLA，半导体设备制造商；
• 和NRG能源，电力公司。

这十二只股票在周二午盘时平均涨幅为145%。平均而言，它们的市盈率约为43倍预期每股收益，较一年前的33倍有所上升。标普500指数的市盈率则接近22倍。

这些赢家虽然昂贵，但有其原因。它们的增长极为迅猛。预计2025年这十二只股票的平均营收增长约为80%，英特尔在2024年亏损的基础上转为盈利。2026年预计增长40%。

这意味着这十二只股票的“市盈率-营收增长率”（PEG）比约为1，也就是说，考虑到其营收增长速度，这些股票并不算极度昂贵。标普500指数的PEG比约为2倍。

当然，至少有九只股票与人工智能（AI）板块有强关联，一旦人工智能情绪恶化，它们将面临风险。Ocean Park资产管理公司首席投资官James St. Aubin表示，被视为人工智能基础设施投资风向标的英伟达，如果出现一个糟糕的季度，将可能扰乱一切。

但人工智能主题对整个市场仍是风险与机遇并存。这十二只赢家中有三只因其他原因显得有些脆弱。

帕兰蒂尔是其中最昂贵的股票，其PEG比高达2.3倍。根据彭博社数据，仅31%的分析师给予该股“买入”评级，远低于这十二只赢家平均的63%。当前，标普500指数成分股平均“买入”评级比例约为58%。

华尔街评级具有一定的主观性，但分析师之所以被聘用，是因为他们需要了解所覆盖的行业，因此他们的观点值得参考。

KLA与帕兰蒂尔并列拥有最高的PEG比，分析师的乐观程度也有所下降。该公司过去三个月已两次下调“买入”评级，目前仅剩12个“买入”评级。两次下调看似不多，但这是这十二只股票中最多的。目前，覆盖KLA股票的分析师中有40%给予“买入”评级。

英特尔的股价目前高出其分析师平均目标价约13%，是这十二只股票中溢价最高的。仅12%的分析师给予该股“买入”评级。

根据《巴伦周刊》的标准，这三只股票最易受到冲击。虽然这些股票可能继续表现优异，2026年实现超出预期的营收增长，但投资者可能需要更密切关注它们。

俗话说得好，过去的业绩并非未来成功的保证。

致Al Root，邮箱地址：allen.root@dowjones.com