根据我们的专栏作家意见，2026年最佳三只科技股

任天堂的全新Switch 2主机在上市时创下公司最快销售纪录。 (INA FASSBENDER/AFP via Getty Images)

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下一赢家。大家好。长期读者都知道我非常推崇丹·本顿的投资理念。本顿曾领导全球最大的科技对冲基金，他注重寻找那些能够带来正面盈利惊喜的最佳产品周期。在挑选科技股时，产品本身比估值更为重要。

因此，我总是寻找下一个有望超越市场共识的重磅产品趋势。基于这一框架，我今年的三大首选股票是微软、戴尔科技和任天堂。

我认为，企业级人工智能的采用，尽管目前仍处于萌芽阶段，但将在2026年变得更加突出，因为企业开始讨论其生产力提升。人工智能是每家公司都需要的基础技术，以提供更快、更可靠的客户服务，并与竞争对手保持同步。目前证据显示AI已在编程、文书处理和客户服务等领域发挥作用，但我预计其效益将在未来12个月内变得无处不在、无可争议。

尽管近期受到一些负面新闻影响，但OpenAI仍将是这一趋势的关键驱动力，且在企业领域被严重低估。周一，OpenAI表示，超过一百万家企业正在使用其AI工具，其ChatGPT职场账户数量已超过七百万。

虽然OpenAI最新的模型暂时落后于谷歌Gemini和Anthropic Claude，但我预计ChatGPT将在未来几个月内重新夺回模型领导地位。原因很简单：Gemini和Claude近期的进展表明人工智能扩展定律依然有效，这意味着ChatGPT的下一代模型将在训练中取得显著提升，尤其是该公司将在明年将其新模型训练在最新且最先进的NVIDIA NVL72超级集群上。

那么投资者如何押注OpenAI的反弹？答案是买入近期表现不佳的微软股票。10月，负责微软云与AI部门的Scott Guthrie曾告诉我，OpenAI正在其新建数据中心训练下一代模型。他预测随着模型越来越聪明，会出现更多应用场景，这将引发Azure云平台的AI基础设施使用“爆炸性”增长。

随着OpenAI取得进展并可能上市，微软还将受益于其27%的OpenAI公共利益公司的股权、AI基础设施服务的高需求以及其对OpenAI技术的知识产权。

戴尔也将受益于企业加速采购AI硬件。戴尔已成为企业级NVIDIA AI服务器的主要供应商，其全球分销和服务网络庞大，这些因素帮助戴尔赢得了CoreWeave和埃隆·马斯克的xAI作为其AI建设的客户。

戴尔还将在PC和服务器产品周期改善中受益。目前企业正更新电脑以升级到当前版本的Windows，而微软已于10月正式停止对Windows 10的支持。

幸运的是，科技行业不仅仅关乎企业产品周期，其中还有乐趣可寻，而任天堂恰恰在这一领域做到了极致。

这家游戏制造商在2025年取得了辉煌业绩。其全新Switch 2主机于6月上市，成为史上最畅销的任天堂主机，上市即创下销售纪录。11月，这家日本游戏发行商将Switch 2主机的销量预测从1500万台上调至1900万台，而首代Switch在首个完整财年销售了1505万台。

我预计Switch 2的第二年表现将更加出色，随着其核心游戏系列的持续推出，更多新游戏将带来热度。在年轻一代中，任天堂已悄然成为下一个迪士尼。其在票房上占据主导地位，并在多个主题公园取得成功。随着《超级马里奥银河》电影在4月上映，更多热度将随之而来。

虽然本顿不强调估值，但微软、戴尔和任天堂三家公司均未被高估。微软与任天堂的市盈率均为28倍，戴尔仅为12倍。

这三只股票都可能受益于良性产品周期。超出预期的销售将推动收益增长，从而推动市盈率上升。这是一个理想的盈利增长组合。祝大家选股愉快。

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