比尔·尼格伦并不担心市场波动他喜欢通用汽车、达美航空和资本集团的股票

Oakmark基金经理比尔·尼格伦表示，他在各种基金中持有的股票，包括达美航空，其市盈率处于个位数。 (ANDREW CABALLERO-REYNOLDS/AFP/Getty Images)

关键要点

• Oakmark基金经理比尔·尼格伦指出，众多标准普尔500指数成分股的市盈率低于15倍，部分甚至处于个位数。
• 尼格伦并不担心信贷质量问题影响某些银行，持有资本集团、美国银行和花旗银行的股份。
• Oakmark持有像谷歌和Salesforce这样的科技股，这些股票相对于其他大型科技股来说较为便宜。

比尔·尼格伦并不担心最近的市场波动。Oakmark基金的经理兼美国业务主管、哈里斯Oakmark基金的首席投资官认为，现在仍然是寻找价值股的绝佳时机。而且，这样的股票其实非常多——比你想象的要多。

“过去两周的情况并没有改变什么，”尼格伦周四在纽约为Oakmark母公司Natixis投资管理公司举办的媒体早餐会上表示，他指的是市场近期的回调。尽管英伟达发布了强劲的财报，科技股周四却暴跌，但它们在周五反弹了。“我们寻找那些被落下的人。”

沿着这个思路，尼格伦表示，标准普尔500指数中有许多股票的市盈率低于15倍。相比之下，标准普尔500指数目前的市盈率为2026年预测值的22倍。

事实上，尼格伦表示，他在多个Oakmark基金以及近一年期的交易所交易基金中持有的股票，其市盈率都处于个位数，包括通用汽车、达美航空和Charter通信。他看好的一只股票资本集团目前仅以10倍2026年预期盈利交易。

尼格伦还表示，他并不担心近期有关信贷质量的担忧对银行的影响，尤其是在次级汽车贷款商Tricolor和汽车零部件公司First Brands破产之后。摩根大通CEO杰米·戴蒙曾提到系统中可能出现更多不良贷款，并将其比作“蟑螂”。

但尼格伦指出，尽管这对较小的区域银行可能是个问题，但对他所持有的大型、资本充足银行来说并非如此。除了资本集团，Oakmark ETF还持有美国银行、花旗银行、道明银行和富国银行的大量股份。

尽管Oakmark基金在科技股方面相对较少，但尼格伦并未完全回避科技股。谷歌是ETF中的头号持仓，同时持有Salesforce。这两只股票相比其他大型科技股而言相对便宜：Salesforce以2026年预期盈利的18倍市盈率交易，而谷歌的市盈率前值为26倍。

尽管如此，Natixis活动期间另一位基金经理表示，投资者应继续拥抱科技和人工智能的交易。Magnificent Seven的牛市可能尚未结束。

“我们拥抱波动。风险始终存在，”Loomis, Sayles & Company增长权益策略团队全球产品管理负责人Hollie Briggs说，“因此，AI的下跌是否意味着AI已经过热？我们的答案是否定的。”

为了这个目的，Natixis Loomis Sayles Focused Growth ETF持有Magnificent Seven中除苹果以外的所有股票。它还持有Netflix和Oracle等热门科技股。

在动荡时期投资的另一个关键是什么？不要因为头条新闻而冲动卖出。尼格伦表示，他持有的大部分股票已在基金中持有数年。而Briggs的长期投资视角更长。她表示，Loomis Sayles增长权益策略团队管理的各类基金平均持有顶级科技股约14年。她表示，亚马逊自2006年以来一直是核心持仓。

从这个角度来看，乔治·W·布什总统在任，本·伯南克刚成为美联储主席。这就是长期投资。

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