亿万富翁仍喜欢投资美国，但兴趣不如以前

本·拉姆，Colossal公司联合创始人兼首席执行官（乔丹·冯德豪尔/Bloomberg）

要点

• 过去一年，亿万富翁对北美作为顶级投资目的地的兴趣从80%降至63%。
• 投资重心已转向西欧和新兴市场，目前40%的亿万富翁倾向于西欧，此前为18%。
• 全球亿万富翁数量增长近9%至2919人，其总财富增长13%至15.8万亿美元。

当今，全球亿万富翁对投资美国的热情不如一年前。

政策不确定性、高股价、通胀以及“美国对世界的参与方式”，促使UBS调查的亿万富翁重新评估北美作为投资目的地的吸引力，UBS美洲投资管理部联合主管丹·斯坎萨罗利在采访中表示。

在UBS第11份《亿万富翁雄心报告》中，63%的受访者表示，北美在未来12个月“最具回报潜力”，而一年前这一比例为80%。

“美国例外论在我们的调查中仍非常强劲，但这是我们看到的最大转变，”斯坎萨罗利说。“他们的兴趣转向了新兴市场，如中国，以及西欧，尽管从相对估值来看，欧洲股市比美国股市低30%。”他补充道。

“他们希望多元化，但仍然希望扎根于最流动的资本市场，”斯坎萨罗利表示。

这些投资观点基于对87名UBS亿万富翁客户的在线调查，调查时间为7月10日至9月25日，随访访谈至10月7日。

该报告还引用了UBS与普华永道的亿万富翁数据库。报告指出，全球亿万富翁数量持续激增，在截至4月4日的12个月内增长近9%至2919人。其总财富增长13%至近15.8万亿美元，一年前约为14万亿美元。

根据调查，40%的亿万富翁认为西欧最具回报潜力，而一年前为18%；34%认为“大中华区”最具潜力，33%认为亚太其他地区最具潜力，一年前分别为11%和25%。

斯坎萨罗利在邮件中表示，对美元投资者而言，国际股票更具吸引力，因为利率下降以及央行逐步放弃美元。

尽管亿万富翁对短期内过度投资中国持谨慎态度，因地区经济挑战和地缘政治风险，但“他们发现该地区宽松的货币和财政政策，以及估值约低30%，颇具吸引力。”斯坎萨罗利说。“此外，中国以实现技术优越性和独立性为目标，尤其是人工智能等领域的创新，如DeepSeek，被视为在美股科技股上涨后捕捉超额回报的另一种途径。”

亿万富翁投资者感知到的关税、地缘政治、政策不确定性和通胀风险，也持续推动他们转向实物资产，如基础设施和房地产，以及黄金——尽管黄金价格已飙升，斯坎萨罗利表示。根据道琼斯市场数据，截至周二，黄金价格上涨约59%。

在UBS调查中，64%的亿万富翁计划在未来12个月内继续持有黄金，32%计划略微或显著增加持有量。一年前，56%的受访者计划保持现有投资，40%计划增加投资。

UBS在报告中将主题定为“新一代的崛起”，因为它提供了“财富转移”长期讨论正在启动的证据，UBS全球财富规划与超高净值顾问联席主管珍妮弗·加布里埃利在采访中表示。

尽管超过三分之二的新一代287名亿万富翁是“白手起家”的企业家，但剩余三分之一——91人——通过继承进入亿万富翁行列。这些继承者合计继承了近2980亿美元——比一年前的近2190亿美元高出36%，报告指出。

超过半数继承者来自西欧，鉴于该地区较悠久的财富积累历史。据《福布斯》报道，其中15名是德国博希医疗公司的成员，包括19岁的约翰内斯·冯·鲍姆巴赫。

UBS估计，到2040年，亿万富翁还将继承约5.9万亿美元财富，“这是一个相当短的时间跨度，”加布里埃利表示。

尽管继承财富浪潮已开始，但196名新晋亿万富翁在截至4月4日的12个月内创造了约3865亿美元的财富。尽管科技企业家主导了这一群体，但“白手起家”的亿万富翁来自不同领域，包括软件营销、基因科学、餐饮和基础设施，其中92人来自美国。

新晋白手起家的亿万富翁包括本·拉姆，他联合创办了美国基因与生物科学公司Colossal，以及中国加密货币企业家Justin Sun，他创立了区块链TRON，以怪诞艺术收藏闻名。

致艾比·舒尔茨：abby.schultz@barrons.com