政府停摆取消了就业数据这对美联储意味着什么

政府停摆扰乱了十月就业报告的数据收集工作。（Al Drago/Getty Images）

关键要点

• 由于预算暂停，美国联邦政府将不会发布通常的十月就业报告。
• 10月的失业率不会包含在即将发布的就业报告中，而8月的失业率为4.3%。
• 劳工统计局已取消9月“职位空缺与劳动力流动调查”的新闻发布会，但相关数据仍将在12月9日的发布中包含。

美国劳工统计局周三表示，联邦政府不会发布通常的十月就业报告。但至少部分十月就业数据将可获得，尽管这些数据无法及时为美联储官员提供参考，以供他们在12月9日即将召开的政策会议前做出判断。

自10月1日开始的政府停摆导致了大量十月经济数据的收集和发布受阻，包括劳动条件的更新。在周四发布9月就业报告后，劳工统计局将计划于12月16日发布11月就业摘要报告。

最新的就业报告发布日程调整，可能降低12月降息的概率，摩根士丹利首席经济学家迈克尔·加佩恩写道。这是因为政策制定者将无法获得10月或11月的失业率更新——这是官员们权衡的关键指标——以供12月9日至10日召开的联邦公开市场委员会会议前参考。

“仅凭就业人数变化，除非其变动异常剧烈，否则无法告知FOMC劳动市场是趋于宽松还是趋紧，而劳动市场宽松是12月降息的关键论据，”加佩恩表示。“降息仍有可能，如果失业救济申请、零售销售和关于黑色星期五消费的传闻显示足够疲弱，或者如果9月的失业率比我们预期的恶化得更严重。”

劳工统计局周三表示，由于预算暂停，该机构取消了通常的十月就业数据新闻发布会，因为该机构无法收集用于生成失业率和劳动力参与率等指标的家庭调查数据，该调查数据对应的是2025年10月的参考期。

“家庭调查数据无法事后补采，”该机构表示。

当前的就业统计数据，即用于生成月度就业人数变动的“企业调查”数据，将发布并纳入12月16日的11月就业报告，劳工统计局表示。

该机构计划延长11月数据的收集周期，涵盖家庭和企业调查，并增加额外的处理时间。

这一调整意味着最终的就业报告将不包含失业率数据，该数据截至8月为4.3%。芝加哥联储利用私营和公共数据源的混合方法，估算10月的失业率为4.36%，或四舍五入后的4.4%。

延迟意味着美联储在12月10日下一次利率决策前将不会获得新的就业数据。近期市场对降息的预期已降至近30%，意味着投资者普遍预期美联储将保持利率不变。

除了提供关于即将发布就业报告的指导外，劳工统计局还报告称，他们计划取消9月“职位空缺与劳动力流动调查”的新闻发布会。不过，9月JOLTS调查数据仍将与12月9日发布的2025年10月数据一同公布。

劳工统计局表示，他们将在11月25日发布9月生产者价格指数，但尚未提供关于10月PPI或消费者价格指数数据发布时间的额外指导。

通胀洞察研究所创始人奥马尔·沙里夫周三表示，他并不认为劳工统计局尚未就10月CPI发布任何内容意味着任何特定含义。

“劳工统计局决定跳过10月家庭调查数据收集，这或许比收集10月CPI数据更困难，但这并不能告诉我们我们是否会在10月获得CPI报告，”他说。

请致信马特·彼得森（matt.peterson@dowjones.com）或梅根·莱昂哈特（megan.leonhardt@barrons.com）