Broadcom股价暴跌为何它仍是高盛半导体板块首选

Broadcom为多家科技公司设计定制芯片。(摄影：Justin Sullivan/Getty Images)

关键要点

• Broadcom股价在三个交易日内下跌18%，为自2020年3月以来最严重的跌幅。
• 高盛分析师将Broadcom列为半导体板块首选，预计2026财年AI收入将达到550亿至600亿美元。
• Broadcom与Marvell将从定制芯片市场中获益最多，该市场年复合增长率达40%至45%。

Broadcom股价刚刚经历了五年来最严重的三个交易日下跌。

这对高盛分析师而言是一个极具吸引力的买入时机，他们将这家芯片公司列为半导体板块明年首选。

根据道琼斯市场数据，Broadcom在三个交易日内的股价下跌18%，创下自2020年3月以来最严重的一次连续下跌，原因是上周业绩不佳。

但高盛分析师Harlan Sur并未因此动摇。他给出了“增持”评级，目标价为475美元，截至周二早盘股价为343.74美元，上涨1.2%。

“Broadcom股票仍是我们在半导体板块的总体首选，”Sur在周二的一份研究报告中写道。

周二收盘时，Broadcom股价上涨0.4%，报341.30美元。

根据Sur的说法，Broadcom的定制人工智能芯片业务和网络业务，使其在2026财年有望获得550亿至600亿美元的AI收入，到2027财年有望超过1000亿美元，而2025财年约为200亿美元。

尽管关于Broadcom设计的芯片（如谷歌的张量处理单元）能否从AI处理器领导者Nvidia手中抢占市场份额的争论仍在持续，Sur认为Broadcom和Nvidia以及较小的同行Marvell Technology均能从中受益。高盛预计高端定制芯片市场目前规模约为300亿美元，年复合增长率在40%至45%之间。

“我们认为Broadcom（市场份额排名第一）和Marvell（市场份额排名第二）将是这一定制芯片设计复兴的最大受益者，”Sur写道。

Broadcom股价部分下跌源于其与ChatGPT开发者OpenAI的合作安排存在模糊。此前两家公司曾宣布将部署10000兆瓦的AI计算能力，由定制芯片提供动力，但Broadcom在财报中并未公开将OpenAI列为重要客户。

对此，Sur并不担忧，他认为OpenAI的协议将在2027年后逐步扩大，Broadcom可从中获得每兆瓦高达250亿美元的收入。他同时预计，其他科技公司将继续大规模投资AI基础设施。

“我们认为，这场AI基础设施投资周期仍处于早期阶段，未来几年还将有数万亿美元的额外投资，”Sur写道。

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