现在是您以IPO价格买入Bullish的绝佳时机，但请三思

由Cathie Wood管理的ARK Invest旗下ETF周三买入了Bullish股票。（Joe Raedle/Getty Images）

要点

• Bullish股价在过去30天内下跌35%，目前股价为38美元，略高于其首次公开募股价37美元。
• ARK Invest旗下的ETF购买了46万股Bullish股票，价值约1690万美元，同时高盛研究部门维持了“买入”评级。
• 高盛研究部门对Bullish的77美元目标价基于比特币价格18.1万美元的预测，这是一个重大的假设。

尽管Bullish股价近期遭受重创，但其仍更像一枚赌场筹码，而非“抄底价值股”。

Bullish，拥有加密货币交易和信息网站CoinDesk，是今年8月最热门的首次公开募股之一。其股价最初定价为37美元，首周交易收盘价为75美元。

但在九月和十月初反复震荡后，股价最近几周大幅下跌。其股价走势与比特币高度同步，比特币在周四上午从10月6日创下的12.6万美元历史高点下跌29%。过去30天内，Bullish股价下跌35%，目前以38美元收盘，仅高出IPO价格1美元。

对部分投资者而言，这看起来是个巨大的机会。周三，由科技布道者Cathie Wood管理的ARK Invest旗下ETF买入了46万股Bullish股票，价值约1690万美元。

与此同时，高盛研究分析师Peter Christiansen重申了其“买入”评级和77美元的目标价。这一评级明显高于华尔街平均约57美元的评估。

Christiansen称，得益于比预期更好的第三季度业绩。周三，Bullish报告收入7650万美元，略高于高盛的预测。

然而，即使在38美元的价位，Bullish仍显得对脆弱的加密货币市场是一笔高风险投资。Christiansen的目标价中包含了对比特币的乐观预期。他指出，其估值部分基于Bullish持有的22,600枚比特币代币，其价值他将其与高盛12个月滚动比特币价格预测18.1万美元挂钩。

这是一个重大的假设。

周四，比特币下跌0.8%，降至89,700美元，尽管股市在英伟达周三晚间公布强劲财报后反弹。这种分化表明，仅靠对科技股的乐观情绪难以让比特币恢复势头。

与此同时，尽管周四就业报告显示疲软，但12月降息的可能性仍远低于50%。（https://www.barrons.com/livecoverage/stock-market-news-today-112025/card/december-rate-cut-odds-get-a-slight-lift-fBtIVDBxRmSjUaNC6R18?mod=article_inline）尽管降息通常有利于加密货币，因为这使得国债相对不那么有吸引力，但大多数交易员仍押注“长期高利率”情景。

简而言之，没有充分的理由认为比特币过去一个月的下跌将立即逆转。现在还不是对Bullish变得乐观的时候。

请致信Ian Salisbury，邮箱：ian.salisbury@barrons.com