汉堡王在中国扩张时遵循熟悉的策略：寻找合作伙伴

汉堡王在中国约有1250家餐厅。（Eva Marie Uzcategui/彭博社）

要点

• 餐饮品牌国际公司（Restaurant Brands International）旗下的汉堡王与CPE达成合资协议，旨在扩大其在中国的业务，在五年内将门店数量翻倍。
• CPE将投资3.5亿美元并持有该合资公司83%的股份，餐饮品牌国际公司将保留17%股权及董事会席位。
• 星巴克也已将其中国零售业务60%的股份出售给Boyuan资本，后者计划将门店数量从约8,000家增至超过20,000家。

尽管许多在中国开展业务的企业因消费需求疲软和激烈竞争而陷入困境，但餐饮巨头汉堡王与星巴克最新达成的合作协议表明，这些企业并未放弃中国市场。

汉堡王母公司周一宣布，已与中国投资公司CPE建立合资企业以扩大其在世界第二大经济体的业务。该消息公布后，其股价上涨1.7%。

根据协议，CPE将获得合资公司约83%的股份，而餐饮品牌国际公司将保留17%少数股权并拥有董事会席位。CPE将向该公司注入约3.5亿美元的新资本，用于支持扩张、营销、菜单创新和运营。

餐饮品牌国际公司首席执行官Joshua Kobza在声明中表示：“中国仍是汉堡王全球最具潜力的长期市场之一。我们近期的投资及此次合资协议彰显了我们对中国市场的信心。”

为重设战略，餐饮品牌国际公司在今年2月以约1.58亿美元收购了其前合资伙伴在中国汉堡王业务的股份，从而几乎完全掌控该业务。

与CPE的新合作将汉堡王全球品牌优势与中国资本和本地市场经验相结合，这在当前中国消费者口味快速变化、竞争环境激烈的背景下尤为重要。

该公司表示，此次交易是其“回归更简化、高度特许经营化商业模式”计划的重要一步。在新伙伴关系下，公司将更多专注于特许权使用费和品牌建设，而当地合作伙伴则负责具体执行。

汉堡王在中国约有1250家餐厅，目标是在未来五年内将门店数量翻倍，并于2035年前达到4,000家以上。交易预计将于2026年第一季度完成，前提是获得监管机构批准。

汉堡王的新合作紧随星巴克宣布将其中国零售业务60%股份出售给投资公司Boyuan资本之后。星巴克将继续持有剩余40%的股权，并保留品牌和知识产权的所有权。

Boyuan的目标是将星巴克在中国的门店数量从约8,000家提升至超过20,000家，尤其瞄准目前由本地竞争品牌如瑞幸咖啡主导、尚未饱和的二三线城市。

星巴克在声明中表示：“与Boyuan的合作凸显了公司加速中国长期增长的决心——中国市场是其全球最重要且增长最快的市场之一。”

此类合作对希望快速实现国际化扩张但又想尽量减少自身资本投入的美国快餐企业而言并非新鲜事。

拥有肯德基、必胜客和塔可钟品牌的Yum! Brands于2016年将其中国业务分拆给一家独立上市的公司——Yum China Holdings。该公司获得在中国独家运营及特许经营权，同时向Yum! Brands支付特许权使用费、加盟费及其他费用。

2017年，麦当劳将包括香港在内的中国业务80%股份以20亿美元出售给由中信资本牵头的一组投资者——尽管此后麦当劳已回购部分股权，以抓住更多中国市场增长机会。

联系作者Evie Liu：evie.liu@barrons.com