预测市场是赌博吗？CFTC提名人不会直接回答

特朗普政府提名的美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞尔格周三在参议院农业委员会作证。 （Tierney L. Cross/Bloomberg）

被提名担任商品期货交易委员会主席的迈克尔·塞尔格在周三的确认听证会上被追问对预测市场辩论的看法。

当美国参议员问他预测市场事件合约是否属于赌博时，塞尔格拒绝直接作答。“在这一问题上，我会参考法院的意见，”他在听证会上说。

如果他获得确认，塞尔格将领导一个监管机构，该机构正受到越来越多的关注，因为像Kalshi这样的预测市场公司提供与体育博彩高度相似的金融工具。而这些工具受CFTC监管，不像传统体育博彩，由各州监管。

在体育赛事合约交易量激增的背景下，CFTC尚未明确这些合约是否构成“赌博”，而是将问题推给正在各州法院系统中推进的诉讼案。

塞尔格继续表示，他将尊重法院的意见。

试图阻止预测市场的诉讼案可能取决于“赌博”的定义。

1936年商品交易法赋予CFTC权力，如果委员会认为某些事件合约“违背公共利益”且“涉及赌博”，可将其从预测市场中移除。

像Kalshi这样的公司发行的事件合约具有类似“组合投注”的特点。对“赌博”概念的狭义解释将使这些合约继续在市场中交易。

“许多长篇法律意见都围绕一部法律中的一个词展开，”塞尔格在周三听证会上说，“我真正希望的是理解法官们对这一问题的看法。这可能最终会发展到最高法院，所以我将就这个问题咨询法院。”

参议院农业、营养和林业委员会的多位民主党议员敦促塞尔格阐明自己的立场。

“我知道你会尊重法院意见，”加州民主党参议员亚当·席夫对塞尔格说，“但你对这些是否构成违反法律的赌博，还是某种具有内在经济价值的不同合同义务，你的看法是什么？”

“正如你所知，作为一位优秀的律师，”塞尔格回答道，“答案总是‘这取决于情况’，所以这些是法院的问题。”

席夫随后举了周四NFL比赛中布法罗比尔队对阵休斯顿德州人队的例子。如果有人通过预测市场平台下注比赛结果，这是否构成赌博？

“我无法提前判断这个问题，”塞尔格说，“我会参考法院。”

塞尔格目前担任美国证券交易委员会（SEC）的加密货币专项小组首席法律顾问。他是特朗普总统今年第二位被提名领导CFTC的人，此前白宫撤回了前提名候选人、曾任CFTC委员的布莱恩·昆廷，理由是他在6月听证会上表现不佳。加密货币行业资深人士卡梅伦和泰勒·温克勒沃斯兄弟（Gemini Space Station的创始人）曾反对昆廷的提名，据《华尔街日报》报道。

在此次听证会上，预测市场受到参议员们的更多关注，比上次听证会更为突出。自昆廷听证会以来，预测市场交易平台的普及度迅速上升。美国在线体育博彩双巨头DraftKings和Flutter Entertainment旗下的FanDuel均宣布将在尚未合法化体育博彩的州提供基于体育赛事的合约产品。

塞尔格的提名听证会于参议院农业、营养和林业委员会举行，他所面对的问题涉及数字货币和区块链，这显示出CFTC的监管范围已远超农作物期货。

本年度该委员会的工作重心主要为农业补贴和野火防控，而参议员们却不得不面对加密货币和能在全国范围内实现体育博彩的金融工具所带来的监管复杂性。

事件合约是围绕“是/否”问题构建的金融产品，例如“扬基队会赢吗？”由于这些合约受联邦层面CFTC监管，因此全国范围内都能在预测市场交易，绕过了传统体育博彩所受的州税收和监管。

作为风险投资公司Paradigm Operations的外部法律顾问，塞尔格曾就Paradigm致CFTC的一封信提出意见，支持该监管机构允许预测市场公司Kalshi提供基于选举结果的事件合约。信中指出：“CFTC将政治竞选、奖项竞赛和体育赛事定义为‘赌博’是任意且武断的。”

信中继续写道：“CFTC应将禁止合约在受监管交易所交易视为一种极端行为，值得充分审查。”

在听证会上，塞尔格并未借此机会明确表达自己的观点。“我认为，提前判断这个问题是不负责任的，”他说。

“我坚信，你为客户撰写的文件未必反映你个人的观点，”专注于赌博和预测市场的律师事务所Goodwin的合伙人安德鲁·金说。但他补充道：“我倾向于认为，来自加密货币政策领域的某人通常会非常支持预测市场。”

“问题是，他是否在预测市场创新上采取更宽松的立场，还是脑海中已有更全面的框架，”金说。

预测市场交易量激增，打破了赌博行业的现状，在自由放任的监管格局下颠覆了行业格局。

“CFTC越为预测市场和事件合约提供制度性保障，事件合约行业就越能受益，而下一届政府越难逆转这一局面，”金对《巴伦周刊》表示。

正如在上一次提名听证会上一样，新泽西州民主党参议员科里·布克呼吁设立独立的CFTC，以应对特朗普家族在预测市场方面的日益扩大的商业利益。

唐纳德·特朗普的侄子、预测市场公司Kalshi和Polymarket的顾问，以及其对冲基金投资了后者；特朗普总统的社交媒体平台Truth Social最近宣布将推出自己的事件合约。

当被问及是否会为总统的预测市场提供特殊待遇时，塞尔格回答：“我将始终遵守法律并坚持法律。”

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