不要买入股市回调这些小型股和半导体板块的图表解释了原因

2025年1月，纽约证券交易所的交易员在交易大厅工作。（大卫·迪·德尔加多/盖蒂图片社）

要点

• 纳斯达克综合指数已完成看跌岛形反转，出现2%的缺口下行。
• iShares Russell 2000ETF跌破240美元，暗示可能在2026年初回落至215美元。
• Direxion每日半导体看涨3倍份额ETF下跌23%，并完成看跌岛形反转。

一周前，我曾发布了一篇采取修正立场的笔记[https://www.barrons.com/articles/stock-market-correction-technicals-bf6fc41e?mod=article_inline]。我仍坚定支持这一观点，事实上，我的信心正在增强。

上周二，纳斯达克综合指数完成了看跌岛形反转，出现了罕见的2%缺口下行。这发生在上一个交易日同样出现2%缺口上行后。上周五，标普500指数的周线“阴线”依然影响深远。这种蜡烛通常出现在趋势即将反转的关键节点。

投资者现在正在防御性板块如医药和能源领域避险。VanEck医药ETF本周已上涨6%，但这个“整数”价位100美元可能像2024年8月和9月那样阻止其进一步上涨。VanEck石油服务ETF也有买盘。但同样，整数理论（如300美元）也可能提供阻力。在周二突破上涨旗形后，石油ETF在接下来的两天中累计下跌4%，这恰恰是您希望看到的突破后的相反走势。

AI主题已走弱，如CoreWeave本周下跌25%，此前一周已下跌22%。七巨头成员也显得日益脆弱。微软正紧贴100美元整数关口，但该支撑位看起来并不稳固，该股可能快速下跌至470美元。特斯拉目前位于400美元，但正面临连续两周6%的周度跌幅。该区域的支撑位似乎在360美元附近。

让我们再看看三个可能进一步拖累市场走势的负面因素。

Russell 2000指数是美国经济脉搏的体现，完全由小型股构成，这些企业往往是就业增长的引擎。这些公司是经济的生命线，但也对利率极度敏感，因为许多仍处于早期阶段、尚未盈利且依赖外部融资。

iShares Russell 2000ETF的日线图已决然跌破看跌头肩底形态的支撑位240美元，为可能在2026年初回落至215美元打开大门。ETF目前位于其最近52周高点下方约6%。其21日指数移动平均线自4月以来首次转为下降。在过去八个交易日中，它已连续六日跌破这一关键动量指标。昨日2.8%的跌幅伴随着大量交易，是其六个月以来第二大单日跌幅。ETF本周迄今已下跌约2%，并正朝着八个月内首次三周连跌迈进。

iShares Russell 2000ETF周五交易价约为237美元。

所有目光聚焦在Russell 2000指数上，这一基准指数往往是风险偏好的良好指标。

还记得关于窄幅市场行情的讨论吗？这一叙事的典型代表是半导体板块。这一领导主题正迅速瓦解，正如Direxion每日半导体看涨3倍份额ETF的图表所示。这一三倍杠杆产品目前较10月29日52周高点下跌23%，当时该日精准形成位于整数50美元的阴线。此外，看跌岛形反转的完成也加剧了悲观情绪。这由11月4日的12%缺口下行和10月27日的9%缺口上行组成。其21日指数移动平均线也已反转。综合来看，这一趋势表明可能在年底前测试30美元整数区域。

在ETF内部，多个成分股看起来愈发脆弱。Broadcom在昨日跌破其50日简单移动平均线，这是自4月以来首次发生，具有重要意义。Nvidia目前交易价较其最近52周高点下跌12%，且持续未能突破整数200美元。10月29日至11月6日期间，其每日交易区间底部收盘，同时与该整数关口搏斗。随后在11月10日，它再次从该整数关口精准拒绝。

Advanced Micro Devices上周下跌9%，完成看跌黄昏星模式。尽管它今日表现优于Broadcom和Nvidia，但现在它正打出“旋转顶”蜡烛，这是典型的犹豫信号，往往是买方疲劳的早期预警。

Direxion每日半导体看涨3倍份额ETF周五交易价约为39.50美元。

半导体ETF目前处于其21日指数移动平均线下方的危险位置。

总结：在当前市场中，稳妥做法是当价格反弹时，顺势卖出。

道格·布什是《巴伦周刊投资者圆桌》的高级技术分析师。他的技术观点被纳入股票推荐，包括仅供投资者圆桌读者发布的独家推荐。技术术语词典定期更新，新增词条。