Cipher Mining 股价上涨谷歌支持另一项数据中心交易

Cipher 宣布将其与 Fluidstack 的计算协议扩展8.3亿美元，新增39兆瓦的巴伯湖设施产能。（Justin Hamel/Bloomberg）

关键要点

• Cipher Mining 将其与 Fluidstack 的计算协议扩展8.3亿美元，新增39兆瓦产能，位于德克萨斯州科罗拉多市的巴伯湖设施。
• 谷歌将为 Fluidstack 新增的3.33亿美元租赁义务提供担保，支持 Cipher 计划发行的同等金额债务。
• Cipher Mining 股价在公告后大幅上涨，该公司股价今年已飙升近250%。

Cipher Mining 股票在周四飙升，原因是数据中心运营商宣布将与其人工智能云平台 Fluidstack 的计算协议扩展8.3亿美元，字母公司 的谷歌将支持该交易。

Cipher 将在德克萨斯州科罗拉多市的巴伯湖设施向 Fluidstack 提供额外39兆瓦的电力。该10年协议包含两次5年续约选择，总合同收入将分别约为20亿美元和90亿美元。谷歌将为 Fluidstack 新增的3.33亿美元租赁义务提供担保，支持 Cipher 计划发行的同等金额债务。Cipher 将通过债务所得及1.18亿美元额外股权投入融资数据中心扩建，公司表示。谷歌同样同意为 Fluidstack 与 TeraWulf 的 67亿美元交易 提供担保，该交易发生在10月，而 TeraWulf 是 Cipher 的竞争对手。

Cipher 股价在周四上涨10%至16.08美元。该公司最初是一家比特币矿业运营商，今年股价已上涨近250%，主要得益于其人工智能计算协议。字母公司 涨幅为2.3%。

在9月首次宣布的10年协议中，Fluidstack 同意以30亿美元租赁巴伯湖大部分产能，谷歌为该合同担保14亿美元。周四的公告意味着 Fluidstack 将租赁巴伯湖全部300兆瓦产能。

“这项交易看起来是原协议的自然延伸，但有趣的是，条款似乎更有利于 Cipher，”摩根大通分析师 Reginald L. Smith 和 Charles Pearce 写道。

摩根大通计算，Cipher 在周四扩展协议中的计算负载回报率将高于原协议中的回报率。该公司目前与 Amazon Web Services 的托管协议总容量为600兆瓦，该公司指出。

摩根大通维持对 Cipher 股票的“中性”评级和12美元的目标价。

虽然 Fluidstack 的扩展几乎可以预见，但 Cantor Fitzgerald 的 Brett Knoblauch 认为 Cipher 股价仍低于其交易价值，每股应为18美元。

“这表明市场仍未能定价这些交易外的额外增长，这使得 CIFR 的风险/回报比具有吸引力，”Knoblauch 写道，并重申了“增持”评级和26美元的目标价。

请致信 Nate Wolf 至 nate.wolf@barrons.com