沃尔特·迪士尼及其他15只值得关注的非人工智能股票

生物技术和制药股正在改善，瑞恩斯宏观（Renaissance Macro）的杰夫·德格拉夫（Jeff deGraaf）指出。（埃里克·塞耶/盖蒂图片）

关键要点

• 美国银行筛选出82只非AI概念股，符合特定标准，最终精选出16只高确定性股票用于分散投资。
• AI投入者们合计的资本支出/经营现金流比率与美国石油巨头相似，但其股价却处于历史高位，存在被抛售的风险。
• 能源股显示出复苏迹象，美国能源股中超过20日移动平均线的比例上升，领先所有行业板块。

这是一个AI时代，我们都在其中生活。其实并非如此，但至少在华尔街，情况确实如此。然而，事实是仍有一些与人工智能无关的股票值得关注——现在似乎是一个特别好的时机来审视这些股票。

当科技巨头占据标普500如此重要位置时，这种说法显得尤为困难。投资者若想真正跑赢指数，多元化投资是基本常识。但科技股几乎成了唯一表现良好的板块，这种“窄幅行情”问题贯穿了本轮牛市，主要依赖于“七大巨头”（Magnificent Seven）。

而如今，多元化投资比以往任何时候都更为重要，因为科技股的惊人涨幅。关于AI投资是否会出现“泡沫”的讨论，也正当其时——尤其是当超大规模云服务提供商持续投入数十亿美元用于AI研发。

美国银行（BofA）的萨维塔·苏布拉马尼安（Savita Subramanian）指出，历史表明，资本密集型公司如石油生产商曾以折扣价交易，而“创新者”或今天的AI公司则往往处于溢价。

“AI投入者们的资本支出/运营现金流比率与美国石油巨头相当，但其股价却接近历史高位，”该机构指出。

这使得这些公司如果AI最终未能达到投资者预期的盈利水平，就容易遭受抛售压力。同时，如果AI最终取代白领劳动者——美国经济增长的核心——即消费支出——将大幅下滑。

幸运的是，科技之外还有大量生机勃勃的行业。

BofA筛选出符合三个标准的非AI股票：1）分析师给予“买入”评级；2）股价低于市场倍数，且至少低于其52周高点10%；3）过去三个月每股收益修订为正值。

令人惊讶的是，82只股票满足条件。BofA分析师最终精选出16只高确定性股票。

按字母顺序排列：Amcor、AT&T、BGC、Church & Dwight、Dollar General、Eversource Energy、Freeport-McMoRan、Henry Schein、J.B. Hunt Transport Services、KeyCorp、McCormick、Oneok、Progressive、Regency Centers、Viking Holdings 和 Walt Disney。

Viking 和 Dollar General 也被《巴伦周刊》列为股票推荐。

BofA分析师并非唯一关注非科技股的人。瑞恩斯宏观的杰夫·德格拉夫（Jeff deGraaf）同样如此。

“能源股在数月的低迷后，正显现出复苏的早期迹象，”德格拉夫（主席兼技术研究主管）写道，“美国能源股中超过20日移动平均线的比例正在上升，并且领先所有行业板块。”

这加上其在欧洲和亚洲的强劲表现，使德格拉夫认为该板块值得更多关注。

德格拉夫指出，生物技术和制药股也在改善，包括State Street SPDR S&P Biotech 交易所交易基金的技术面表现强劲，受益于安进、礼来 和强生 等公司。

“其他大型制药股表现尚不稳定，但它们仍有发展空间，等待我们进一步关注，”他写道。“医疗保健板块似乎正在拓宽，我们正在有条不紊地增加相对突破的建仓。”

现在，不可否认AI是当前的热门话题。但这种局面终将改变。要想领先市场，不妨选择非AI板块——即便是ChatGPT也会认同。

请致信特蕾莎·里瓦斯（Teresa Rivas）邮箱：teresa.rivas@barrons.com