Dollar Tree 股票将远超一美元

Dollar Tree 发布了优于预期的财报，并实现了4.2%的同店销售增长。（David Paul Morris/Bloomberg）

一美元不再能买到过去能买到的东西，这一点在折扣店尤为明显。

通胀和关税使得折扣连锁店 Dollar Tree 和 Dollar General 几乎无法将许多商品以1美元或更低价出售。好消息是，正如本周两家公司财报所显示的那样，当价格超过1美元时，消费者并未因此退缩。

这一点在股票价格上表现得尤为明显。《巴伦周刊》今年早些时候曾推荐投资 Dollar General 股票，自那时起，该股已上涨约80%。Dollar Tree 业绩同样表现良好——2025年上涨60%，但随着公司充分利用消费趋势并摆脱糟糕的收购，其股价仍有更多上涨空间。

业绩改善已经开始显现。Dollar Tree 周三发布了优于预期的财报，并实现了4.2%的同店销售增长，超出分析师预期。2022年，店中几乎所有商品价格都为一美元的时代已经过去，但公司表示，对价格明显高于一美元的商品，消费者兴趣旺盛。商店中部分商品售价约7美元——在折扣店中堪称“惊吓价格”，但在其他任何地方都堪称巨大折扣。

消费者今天显然在积极寻找优惠。在最近一个季度，Dollar Tree 的“非必需品”获得了众多顾客的青睐。公司表示，第三季度比去年同期多有300万户家庭在其9000家门店购物，其中60%的新增顾客来自年收入超过10万美元的家庭。这是最新一家强调“价格下降效应”的公司，随着许多消费者紧缩开支，富裕家庭正在寻求优惠。

“如今，我们服务的顾客范围日益广泛，从注重核心价值的家庭到中高收入、有意识地选择如何及在何处消费的顾客，”Dollar Tree 董事长迈克尔·克里登少校在公司财报电话会议上表示。

克里登加入了一众警告投资者消费者正以更紧迫态度寻找优惠的CEO行列。Walmart 董事长道格·麦克米兰最近表示，其公司“继续从高收入家庭更频繁选择与我们购物中受益”。Procter & Gamble 财务主管安德烈·舒尔滕本周表示，美国消费者因政府停摆等其他因素而受到伤害。

这种节俭的环境对折扣店有利——也应有利于 Dollar Tree。预计明年每股收益将增长16%，公司股票在2026财年（2027年1月结束）的市盈率为17倍，远低于标普500指数的23倍市盈率。

Dollar Tree 另有增长动力。今年7月，它完成了 对竞争对手 Family Dollar 的出售，该公司于2014年以85亿美元购入，但该合并从未真正成功，仅从两家私募基金手中获得10亿美元。克服这一障碍应成为其股价催化剂。

如今，一美元已不再值钱。Dollar Tree 股票可能更具投资价值。

致信 Avi Salzman 至 avi.salzman@barrons.com