回顾与预览：营业开放

Nov 12, 2025 19:30:00 -0500 by Megan Leonhardt | #Markets #Review & Preview

Shutdown Solace。投资者今天再次为政府停摆即将结束欢呼。

美国众议院今晚将通过一项政府拨款法案，以终结创纪录的43天停摆，最终投票预计今晚进行，可能就在本通讯抵达您收件箱之时。

政府即将重启被视为“利好消息”，撰文者为杰弗里·罗奇，LPL金融首席经济学家。他表示：“投资者有理由相信我们几乎避免了一场灾难。如果停摆阶段恰逢年度最大购物季和假期旅行高峰期，我们可能正在讨论更大的衰退风险。幸运的是，我们避免了一场更大的危机。”

道琼斯工业平均指数首次突破48,000点，尽管“七大巨头”科技股拖累其他主要股指。蓝筹指数上涨327点，涨幅0.7%。

标普500指数也上涨0.1%，但科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.3%。

财报持续发布，更多公司报告了强劲季度业绩。今日两家值得关注的财报——来自思科系统和Circle Internet Group——给公司股价带来了截然不同的结果。

思科股价在今晚盘后交易中一度上涨8%，得益于这家网络公司强劲的报告。其最新季度和未来一年的预测均超出华尔街预期，公司CEO指出这与AI需求相关。

但Circle股价跌至历史最低水平——尽管其稳定币发行商在6月上市，其股价跌幅可能与公司业绩无关。我的同事内特·沃尔夫和保罗·拉莫尼卡报道称，股价下跌可能与公司表现无关。

投资者可能担心股票“锁定期”即将到期，该期限禁止高管及其他内幕人士出售股份。通常投资者在IPO后180天才能出售。在这种情况下，到期时间为12月初。

但根据美国证券交易委员会的监管文件，Circle在6月表示，锁定期可能在“我们公布截至2025年9月30日季度财报后的第二个交易日”到期，即本周五。

华特迪士尼将于明天上午公布财报，为投资者提供流媒体经济、主题公园消费需求以及持续困扰迪士尼内容无法在YouTubeTV上向1000万美国用户提供的争议的最新动态。

但政府停摆结束这一事件将继续在市场中占据重要地位。敬请关注下一次潜在反弹。

公司

白宫新闻秘书今天下午表示，统计机构——特别是备受诟病的劳工统计局——可能无法生成关键的10月经济指标。

“停摆可能永久性地损害了联邦统计体系，10月CPI和就业报告可能永远不会发布，”卡罗琳·李维特周三表示。

此前，政府曾提出10月CPI不发布该月的计划，但劳工统计局拒绝支持。该机构当时在致《巴伦》的声明中表示：“一旦资金恢复，劳工统计局将恢复正常运作，并通知公众任何对新闻发布时间表的变更。”

目前，劳工统计局员工几乎全部被停职，尚未公布停摆后的经济数据发布计划。

然而，经济学家普遍相信统计机构仍能发布10月数据，尽管可能范围更有限且延迟更长。

“坦率地说，我对白宫的声明持保留态度，”奥马尔·沙里夫，通胀洞察研究公司的创始人，回应李维特的言论称，“我不知道他们从何得知这些信息。这类决策由劳工统计局的技术官员做出，而非白宫。”

在劳动力数据方面，值得指出的是，劳工统计局根据法律义务，必须收集、汇总、报告并每月至少发布“就业量及其变化的完整和完整统计数据”，包括就业人数、总工资支付额和总工作小时数。

没有人否认，劳工统计局在收集通常包含在10月家庭调查中的数据——用于计算失业率和CPI通胀率——将面临挑战。

CPI数据部分由劳工统计局的实地人员收集，包括在线价格和数千次未在10月和11月初进行的面对面访问。

一些价格可以重建，山姆·考芬，摩根士丹利经济学家表示。但像许多经济学家一样，考芬预计10月估算数据将不如以往可靠。2013年16天政府停摆期间，劳工统计局仅获得该月常规数据的75%。“在为期四周的停摆中，数据收集将更少——可能只有50%的常规数据，”考芬估算。

即使劳工统计局决定取消10月数据发布，艾丽卡·格罗申，康奈尔大学高级经济顾问、前劳工统计局委员表示，该机构仍可能在11月发布包含10月统计数据，并将其纳入数据系列中。“取消发布和数据永远不可用是两个不同的概念，”她表示。

华特迪士尼、应用材料、布鲁克菲尔德、腾讯和京东将于明天公布季度财报。

劳工统计局原定于发布10月消费者价格指数，但停摆导致政府数据发布暂停。

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