缺失数据引发美联储降息疑云这对股市意味着什么

(Kevin Dietsch/Getty Images)

当面对一个尤其令人困惑的情况，且缺乏足够证据时，福尔摩斯曾说过：“在没有数据之前就进行理论推断，是极大的错误。”投资者在决定是否追逐市场轮动时，应谨记这一忠告。

在周三美国政府停摆结束之际，白宫表示，10月份的通胀和就业报告“很可能永远不会发布”。尽管这尚未得到相关机构的确认，但若如此，将导致美联储在12月会议前面临数据缺口，从而引发对美联储降息路径的疑虑。

市场情绪已显现出紧张。波士顿联储主席苏珊·柯林斯——今年美联储利率决策委员会的投票成员——表示，进一步宽松应设“高门槛”。这导致CME FedWatch工具显示，市场对12月降息的预期从一个月前的95%以上降至58%。

利率预期的转变可能正在推动市场出现一轮小幅轮动。道琼斯工业平均指数正创出新高，并在过去两天中以2.38个百分点超越科技股为主的纳斯达克综合指数，这是自二月以来最大的表现差距，而“七大巨头”股票在周三均下跌。

然而，目前仍不宜断言科技股的领导地位已结束。距离芯片制造商英伟达（Nvidia）发布财报仅剩不到一周，其竞争对手AMD刚刚表示，其数据中心AI收入将同比增长超过80%，持续五年。

当投资者在寻找未来股市走势的线索时，这一数据点可能是最重要的线索。

—亚当·克拉克

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停摆结束，各方应对后遗症。

总统唐纳德·特朗普签署了一项法案，结束历史上最长的政府停摆。众议院已批准了该支出方案，该方案将政府资金拨款至1月30日，并涵盖全年度的军事建设、立法机构及农业部拨款。

• 该拨款协议应结束停摆期间浮现的多个危机，包括空中交通管制员短缺所引发的全国性航班延误，以及法院中关于部分或全部食品援助支付的争议。该协议也恢复了联邦雇员编制。
• 在“平价医疗法案”健康保险计划中提供较低保费补贴是停摆的主要争议点。共和党人不愿在本年度到期后延长该补贴，而民主党人则希望延长三年，并试图通过“动议豁免”强制投票。该动议要求民主党人获得218个签名，这意味着他们需有四名共和党人签署，加上214名民主党人，包括刚就职的亚利桑那州众议员阿德尔塔·格里瓦尔。若成功，该法案将绕过众议长迈克·约翰逊阻止投票的尝试。
• 白宫新闻秘书卡罗琳·利维特称，10月的劳动力和通胀数据“可能永远不会发布”，她将责任归咎于民主党人，并称停摆可能永久性损害联邦统计系统。劳工统计局将在重新开放后宣布将发布哪些数据。

接下来： 行政机构正回应消费者对咖啡等必需品高成本的投诉，以及公众对经济状况的不满。财政部长斯科特·贝森特表示，政府将在未来几天宣布对咖啡、香蕉等商品关税的调整。

— 乔·莱特、马特·彼得森 和 安妮塔·汉密尔顿

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切尔诺夫扩展电力业务以支持AI数据中心

切诺夫正准备扩建其电力生产业务，计划于2027年前上线一座为德克萨斯州西部人工智能数据中心供电的发电厂。该公司电力业务的扩张，正值AI超算对能源需求日益增长之际。

• 作为美国第二大石油生产商，切诺夫正与GE Vernova（制造天然气涡轮机）及投资公司Engine No. 1合作推进该项目。他们正与一位主要客户进行独家谈判，并计划在2026年初做出最终投资决定。
• 该项目预计可提供2.5吉瓦的离网电力——足以供电近两百万户家庭——并在需求增加时可扩展至5吉瓦。切诺夫目前在哈萨克斯坦和澳大利亚的偏远设施运营着约5吉瓦的离网电力。
• 切诺夫碳减排部门负责人杰夫·古斯塔夫森表示，公司正“听到大量大型客户对这种电力的兴趣”，且这种需求“正在迅速增长”。
• 切诺夫将2030年前的资本支出指引下调至180亿美元至210亿美元之间，该区间中值较当前预测略有下降，已考虑其收购Hess公司的因素。与此同时，埃克森美孚（Exxon Mobil）则“加大了扩张投资”。

接下来： 切诺夫计划到2030年将石油和天然气产量提升3%以上，并表示即使布伦特原油价格跌破每桶50美元，仍可支付股息和资本支出。公司计划每年回购高达2000亿美元的股票，前提是原油价格在60至80美元/桶之间。

— 阿维·萨尔扎曼 和 詹妮特·赵

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卡西欧财报超预期，AI需求强劲

卡西欧首席执行官查克·罗宾斯对未来持乐观态度，表示该公司正经历其最强劲的一年，得益于人工智能强劲需求及网络安全关键作用。该公司在财政第一季度财报中超出预期，并给出了更强劲的展望。

• 卡西欧从超算客户处获得的AI基础设施订单总额达13亿美元，反映出“增长加速”，公司表示。乐观的卡西欧投资者认为，企业对投资AI日益增长的需求将带来持续的收入和利润增长。
• 公司报告财政第一季度调整后每股收益为1美元，收入为148.8亿美元。卡西欧第一季度网络设备收入——该板块收入最高且包含AI数据中心所用设备——达77.7亿美元，超出预期的74.5亿美元。
• 公司正在更新网络设备和芯片，以连接为AI数据中心供电的服务器机架，并与AI芯片巨头英伟达合作。罗宾斯在一次电话会议上表示，AI机会将在其财年第二季度加速。
• 第一季度产品订单同比增长13%，网络产品订单连续第五个季度实现两位数增长。卡西欧预计第二季度每股收益将在1.01至1.03美元之间，收入介于150亿至152亿美元之间。

接下来： 卡西欧表示，包括智能交换机、安全路由器和WiFi 7产品在内的下一代产品正比以往产品发布更快地加速上市。公司预计财年每股收益将在4.08至4.14美元之间，收入介于602亿至610亿美元之间。

— 安吉拉·帕卢博 和 丽兹·莫耶

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新任FDA药物主管任命预示特朗普立场转变

在特朗普政府下，美国食品药品监督管理局（FDA）经历了动荡的几个月，但任命拥有26年FDA经验的理查德·帕兹杜博士领导其药物评估与研究中心，可能预示着局势正在转变。

• 瑞恩·詹姆斯健康政策分析师克里斯·米金斯写道，帕兹杜的任命“可能标志着FDA局长马蒂·马卡里博士和卫生与人类服务部长罗伯特·F·肯尼迪博士的政策发生实质性改变”。此前的任命“给患者和行业带来重大不确定性”。
• 帕兹杜是FDA肿瘤卓越中心的创建者和负责人，该中心致力于加速癌症药物审批。他即将领导的中心负责除疫苗和复杂治疗外的大多数新药审批。
• 肯尼迪在担任部门首长的几个月里在该机构制造混乱。他裁撤了FDA员工，撤换高层领导，并任命文奈·普拉萨德博士领导FDA的另一个药物审查办公室。
• 更平静的FDA可能成为生物技术股的催化剂，因为近期担忧特朗普的关税和药品定价政策消退，生物技术股已开始上涨。白宫近期与辉瑞、阿斯利康及其他药企达成协议。

接下来： 这一决定似乎表明，政府正逐步摆脱其对重塑FDA的激进立场。RBC资本市场分析师布莱恩·阿布拉罕表示，帕兹杜“是该职位最合适的候选人”。

— 乔什·纳森-卡齐斯 和 詹妮特·赵

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芬德威尔跟进DraftKings进入预测市场

赌博行业正加速响应类似Kalshi和Polymarket的事件型交易平台。芬德威尔周三宣布，将推出自己的预测市场应用，紧随其竞争对手DraftKings之后。

• 体育博彩公司宣布，其将推出独立的预测市场应用“芬德威尔预测”，作为CME集团与芬德威尔母公司Flutter之间的合作项目。
• “芬德威尔预测”将提供股票指数基金、经济数据、商品及体育赛事的事件合同。事件合同在全国范围内合法，不受各州赌博税约束，尽管其体育赛事合同与体育博彩高度相似。
• 前一周，DraftKings公布了其自己的预测市场平台“DraftKings预测”，同样提供体育赛事合同。这些应用不会在在线体育博彩合法的州提供。此举很可能是为了保护两家公司的体育博彩业务及与各州赌博监管机构的关系。
• 本年度，像Kalshi这样的预测市场公司提供的体育赛事合同已成为赌博行业的一大困扰，严重拖累DraftKings和Flutter的股价。

接下来： 预测市场应用有望帮助Flutter和DraftKings在体育赌博非法的州建立存在感。“预测市场必将重新点燃某些州对体育博彩的讨论”，赌博行业市场研究公司Eilers & Krejcik Gaming的资深合伙人克里斯·格罗夫表示。

— 尼克·德沃 和 乔治·格洛弗

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—该电邮由丽兹·莫耶、鲁珀特·斯坦纳、卡勒姆·基恩编辑