这个问题将在2026年股市中占据重要地位
Dec 10, 2025 02:00:00 -0500 | #Markets #Striking Price
国家经济顾问委员会主任凯文·哈塞特有望接替美联储主席一职。（阿尔·德拉戈/彭博社）
对于投资者而言，2026年从周三开始，比非金融世界早了几周。
2025年美联储利率政策委员会最后一次会议的结果——利率下调25个基点（降至3.5%-3.75%）——将投资者的注意力转向2026年，因为这一年将决定影响股市和期权市场诸多关键因素。
利率下调，加上更多降息的预期，意味着市场将拥有一个看涨的风向。如果未来降息不实现，情况则相反。
美联储公开市场委员会将在2026年1月、3月、4月、6月、7月、9月、10月和12月召开会议，这些会议对市场至关重要。
正如我们此前对2025年的预测（https://www.barrons.com/articles/trump-maga-trade-how-to-invest-b7a7aeb7?mod=article_inline），唐纳德·特朗普总统一直是一个强大的市场决策者。他的权力将在11月3日的中期选举中受到考验。如果共和党继续保持控制权，特朗普将在其最后几年拥有最大权力。如果共和党失去控制权，这位支持市场的总统将受到削弱，但僵局应能基本保护市场免受幼稚政客的干扰。
无论如何，美联储仍至关重要。国家经济顾问委员会主任凯文·哈塞特据称是特朗普提名接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔的首选人选，其任期将于5月15日结束。哈塞特预计将听从特朗普的指示，继续降低利率。
这一情景带来了一些危险风险。美联储本应独立于政治。如果人们认为它受政治影响，投资者最终会担心货币政策已受污染——这可能导致价格波动，以及更严重、不可预见的后果。
当然，低利率也会鼓励借贷和消费。消费者支出推动着美国经济，这通常会提高企业盈利，从而推升股票价格。
但如果利率过低，市场杠杆和借贷资金将蓬勃发展。它们可能像病毒一样感染市场，最终导致崩盘。
许多投资者认为，赚钱就像在股价下跌时买入股票——因为他们相信股票总是会上涨。另一代人称这为“更傻的理论”，但不断上涨的股票价格也推动了一种“遗忘机器”。
坦率地说，担忧风险和警告下跌很容易。投资者对恐怖故事的反应可能比对财富故事更强烈。但轻视“股市永远上涨”思维或期权市场作为美国“赌场”的角色是不负责任的。
低成本的看跌和看涨期权 已使赌博企业盈利、经济报告和股票价格上升成为全国性娱乐。
对越来越多的人来说，所谓的“零日期权”是首选赌博工具（https://www.barrons.com/articles/zero-dated-options-stock-market-volatility-nvidia-apple-3bf8dcac?mod=article_inline）。正如名称所表明，这些看跌和看涨期权在一天或几天内到期，使其购买便宜且获胜时价值很高。
它们本身并无内在危险，除了这一点：零日期权固化并合法化了赌博行为，虽然赌博早已存在于市场，但从未达到如此程度。
也许有一天，在2026年，这些期权彩票将被列在股票上，而不仅仅是在主要指数和交易所交易基金上。当交易所将股票变成每日彩票游戏时，这些赌注将由精通交易的机构吸收，尤其是Citadel、Susquehanna和Wolverine。
每年，这些公司变得越来越聪明，对市场越来越了解，而市场大众则变得更加野蛮，越来越缺乏对风险的重视，只专注于追求回报。
一场伟大的清算即将到来，但很可能不会在2026年发生，几乎肯定不会在美联储做出投资者和总统都喜爱的决定之前发生。