如果投资者喜欢Rocket Lab的股票，他们应该也会喜欢Firefly的股票

Nov 12, 2025 16:48:00 -0500 by Al Root | #Aerospace and Defense #Earnings Report

萤火虫火箭升空。（Courtesy OF Firefly）

关键要点

太空发射和技术提供商萤火虫航天在第三季度交出优于预期的业绩。

虽然这已属良好，但如果投资者开始像其同行火箭实验室一样对待这家航天科技初创企业，那将更佳。

周三晚间，萤火虫宣布第三季度每股亏损1.50美元，销售额为3080万美元。华尔街预期亏损42美分，销售额为2750万美元。

展望未来，萤火虫预计2025年销售额将在1.5亿至1.58亿美元之间。华尔街预测约为1.36亿美元。该公司预测意味着第四季度销售额约为5200万美元，而华尔街目前预测约为3600万美元。

萤火虫股价在盘后交易中上涨17%。普通交易时段股价下跌4.3%，收于18.31美元，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.1%和0.7%。

目前，销售额比利润更重要。萤火虫尚未实现盈利。华尔街预计其2027年将实现正向运营利润，这与火箭实验室的预期年份一致。

通往盈利的道路相似，但两家公司估值差异巨大。火箭实验室估值约为310亿美元，萤火虫估值接近30亿美元。火箭实验室的估值约为2027年预期销售额的27倍，萤火虫则不到4倍。

火箭实验室在研发路径上更领先。其Electron火箭预计2025年将发射超过20次。萤火虫的Alpha火箭曾在4月发射，搭载了洛克希德·马丁负载进入轨道。

尽管如此，两家公司占据着日益增长的太空经济中略有不同的细分市场。Alpha火箭专为快速部署设计，而Electron或SpaceX Falcon 9火箭的发射准备通常需要数周时间。

Alpha火箭的载荷能力高于Electron火箭，后者可将300公斤运送到近地轨道，而萤火虫的Alpha火箭可运送1000公斤。两家公司都在研发更大规模的火箭。

（SpaceX的Falcon 9火箭可将约23000公斤运送到近地轨道，预计2025年将发射超过150次。）

萤火虫于8月以每股45美元的价格向公众发行股票，但此后股价下滑。股价在随后短暂上涨至73.80美元，周三收盘价为19.13美元。

第二季度业绩在IPO后公布，未带来积极影响。业绩尚可，销售额为1550万美元，但华尔街预期为1680万美元。

此外，萤火虫火箭在9月下旬测试期间失事。9月30日股价下跌21%，收盘价为29.32美元，使股价更难重拾IPO初期的神奇。

或许第三季度的业绩数据将有助于投资者重新聚焦，将目光投向星辰大海。