GE Vernova 提供强劲指引，股息翻倍投资者应感到满意

Dec 09, 2025 08:12:00 -0500 by Al Root | #Energy

周二交易前，GE Vernova 股票今年已上涨89%。(VINCENT KESSLER/AFP via Getty Images)

关键要点

GE Vernova 已成为热门衍生品，受益于日益增长的电力需求——尤其是对AI数据中心的高耗电需求。公司管理层于周二在纽约与投资者会面，讨论其未来前景。

前景光明。事件前预期很高，看来公司已经达标。

首先，公司提供了2026年的初步财务预测。GE Vernova 预计收入为410亿至420亿美元，EBITDA利润率在11%至13%之间，意味着2026年EBITDA（息税折旧摊销前利润）约为45亿至55亿美元。华尔街目前预计收入为416亿美元，EBITDA为53亿美元。

EBITDA数字可能相对预期略显保守，但该指引是在持续疲软的风能业务背景下做出的。

再来看2028年。Vernova 预计2028年收入为520亿美元，EBITDA利润率20%，意味着EBITDA将超过100亿美元。华尔街预计2028年收入为528亿美元，EBITDA为94亿美元。

GE Vernova 原2028年指引为收入450亿美元，EBITDA利润率14%。情况已经大为改善，更高的需求和更好的定价推动了这一提升。

BofA证券分析师Andrew Obin预期GE Vernova将更接近16%的EBITDA利润率提升指引。他目前预计2028年EBITDA为89亿美元。

哦，还有季度股息将提高至50美分，较此前25美分翻倍。

GE Vernova 股票在盘后交易中上涨6.8%。普通交易中股价上涨0.6%，收于625.30美元，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌0.1%和0.4%。周二交易前，GE Vernova 股票今年已上涨89%。

投资者反应乐观。公司并无大问题，但华尔街通常会因表现稳健而抬高预期。

自公司于2024年初从GE航空航天部门独立以来，Vernova 管理层的业务执行表现优异。过去一年中EBITDA利润率从约6%提升至8%，销售额同比增长两位数。

周二之前，GE Vernova 股价约为明年预计EBITDA的31倍，而独立后不久约为16倍。此外，分析师对2026年EBITDA的预测从37亿美元上涨至53亿美元。

这意味着公司必须有所突破才能推动股价上扬。除指引外，GE Vernova 还表示预计到2028年燃气轮机产能将增至每年24吉瓦，较2026年20吉瓦的产能提升。到年底公司将拥有80吉瓦的已签约合同，相当于当前建造速度下三年至四年的工作量。新合同价格也优于当前订单价格。

没有太多可抱怨之处。

Obin 评级GE Vernova 为“买入”，目标价725美元。根据FactSet，68%的分析师对GE Vernova股票评级为“买入”，而标普500指数中股票的平均“买入”评级比例约为55%。GE Vernova 的平均分析师目标价约为每股689美元。