GE Vernova 股票今年上涨90%为何其投资者活动推高了股价

周二交易开始前，GE Vernova 股票今年上涨89%。（VINCENT KESSLER/AFP 通过 Getty Images）

关键要点

• GE Vernova 预计2026年收入在410亿至420亿美元之间，息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率在11%至13%之间。
• 公司更新了2028年指引，预计收入为520亿美元，息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率20%，高于此前预测。
• 事件前预期很高。看来公司已达标。

GE Vernova 已成为对日益增长的电力需求（特别是对AI数据中心的电力需求）的热门衍生品交易标的。公司管理层于周二在纽约与投资者会面，讨论其未来前景。

前景光明。事件前预期很高，而公司似乎已达标。

首先，公司提供了2026年的初步财务预测。GE Vernova 预计收入为410亿至420亿美元，息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率在11%至13%之间，意味着2026年息税折旧摊销前利润（Ebitda）约为45亿至55亿美元。华尔街目前预计收入为416亿美元，息税折旧摊销前利润（Ebitda）为53亿美元。

息税折旧摊销前利润（Ebitda）数字相比预期略低，但这是在持续疲弱的风力发电业务背景下给出的指引。

还有2028年。对于该年，Vernova 预计收入为520亿美元，息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率20%，意味着息税折旧摊销前利润（Ebitda）超过100亿美元。华尔街预计2028年收入为528亿美元，息税折旧摊销前利润（Ebitda）为94亿美元。

GE Vernova 原本的2028年指引预计收入为450亿美元，息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率14%。情况已大为改善，需求上升和价格提升推动了这一改善。

高盛证券分析师Andrew Obin预计GE Vernova 将更接近16%的息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率，他目前预计2028年息税折旧摊销前利润（Ebitda）为89亿美元。

哦，而且季度股息将上调至50美分，从25美分翻倍。

GE Vernova 在周三上涨15.6%至723美元，创历史新高，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.7%和1.1%。周三交易开始前，GE Vernova 股票今年上涨90%。

投资者对此感到宽慰。该公司并无大问题，但华尔街对稳健表现的反应往往非常积极。

自公司于2024年初从GE航空航天公司分拆以来，Vernova 管理层的业务执行一直表现优异。息税折旧摊销前利润（Ebitda）利润率已从约6%到8%提升，销售额则以两位数增长。

周三入市前，GE Vernova 股票的市盈率约为未来一年息税折旧摊销前利润（Ebitda）的31倍，而分拆后不久约为16倍。更重要的是，分析师对2026年息税折旧摊销前利润（Ebitda）的预测已从37亿美元上调至53亿美元。

这意味着公司必须交付特别表现才能推动股价上涨。除指引外，GE Vernova 表示预计到2028年，燃气轮机产能将提升至每年24吉瓦，而2026年为20吉瓦。到年底，公司预计将签署80吉瓦的合同。这相当于目前建设速度下三年到四年的工作量。新合同的价格优于当前订单的报价。

没有太多可抱怨的。

Obin 给GE Vernova 股票评级为“买入”，目标价为725美元。据FactSet数据显示，整体68%的GE Vernova 股票分析师给予“买入”评级，而标普500指数股票的平均“买入”评级比例约为55%。GE Vernova 股票的平均分析师目标价约为每股689美元。

致Al Root，邮箱：allen.root@dowjones.com