字母母公司可能在周二首次突破4万亿美元估值，随着Gemini的成功，AI交易格局发生改变

谷歌母公司字母可能在周二首次突破4万亿美元市值。 (Getty Images)

关键要点

• 字母接近4万亿美元估值，由其AI进步和潜在TPU销售推动。
• 一份报告称，谷歌可能向Meta平台出售其AI处理器张量处理单元，挑战NVIDIA的市场主导地位。
• NVIDIA和同行芯片制造商AMD的股价下跌。

字母股票在周二早盘延续了其创纪录的上涨走势，推动大型科技股在感恩节假期前大幅波动。一份报告称谷歌正试图进一步挑战NVIDIA在人工智能处理器领域的主导地位，推动了该股股价。

字母周一股价攀升至3.84万亿美元的纪录高位，并在今年继续上涨约68%，其增长不仅得益于其Gemini 3聊天机器人发布，还受益于其AI处理器张量处理单元（TPU）潜在出售给Facebook母公司Meta平台。

据《信息》报道，Meta正在考虑要么购买谷歌的TPU系统——这些系统目前用于Gemini 3以及AI初创公司Anthropic的聊天机器人，要么将其租用作为更广泛的云基础设施交易的一部分。

这些举措凸显了谷歌在AI半导体领域的崛起，而NVIDIA在市场份额方面仍占据绝对领先地位，得益于其领先的系统和软件，这些系统仍是计算性能的行业标准。

“Gemini表明，该公司在大型语言模型方面具备与OpenAI一较高下的能力，”深水资产管理联合创始人Gene Munster周一在接受CNBC采访时表示，“这对投资者来说是鼓舞人心的，因为其竞争文化已重新点燃。”

然而，谷歌广泛的业务范围，从搜索、广告到云计算，使其在当前投资者担忧部分公司为AI雄心投入巨额债务和支出的背景下，成为极具吸引力的科技投资标的。

美国银行数据显示，包括微软、亚马逊、Oracle以及谷歌和Meta在内的五大超大规模云服务商，其资本支出将在明年早些时候超过其集体运营现金流。

字母的崛起也在搅动大型科技股排行榜，而整体市场波动率正在上升，这主要归因于对当前AI支出竞赛可持续性的质疑。

字母股价在过去六周内上涨近35%，整体市值增加约1万亿美元。周二早盘股价上涨4%，使4万亿美元估值触手可及。

与此同时，NVIDIA同期下跌约0.33%，自10月29日创下的历史高点以来已下跌近12%。NVIDIA是全球市值最高的公司，约4.3万亿美元。

NVIDIA在周二早盘下跌4.1%至175.11美元，这是自大约9月中旬以来的最低水平。

英伟达的竞争对手Advanced Micro Devices（AMD）在早盘下跌3.8%，过去六周内股价基本持平。AMD在AI芯片领域的新兴挑战在本月早些时候因第三季度业绩报告未能令人满意地体现利润率而停滞不前。

Saxo Bank投资策略师Ruben Dalfovo表示，谷歌近期涉足AI芯片领域，与其说是在取代现有市场领导者，不如说是在为那些“不再需要接受NVIDIA任何价格和供应条件”的超大规模云服务商提供“议价能力”。

“字母的优势在于，其芯片已嵌入数百万人每日使用的各类产品中，从搜索和地图到YouTube和照片，如今又扩展至Gemini 3 AI套件，”他补充道，“这意味着其芯片是加深现有护城河的工具，而非需要从零开始销售的新业务。”

“对NVIDIA而言，长期风险不仅在于竞争对手的芯片，更在于像字母、亚马逊、微软等关键客户正逐步将价值链更多内部化，”Dalfovo说。

请致信Martin Baccardax至martin.baccardax@barrons.com