固态硬盘制造商才是真正的AI赢家高盛表示，未来收益将更多

Dec 02, 2025 09:39:00 -0500 by Nate Wolf | #Technology #Street Notes

希捷和西部数据今年在标准普尔500指数中表现领先。（Andreistanescu/Dreamstime）

关键要点

别再关注芯片和能源了。今年表现最好的人工智能股票是硬盘双雄——希捷科技和西部数据，高盛表示，这种增长势头不会很快结束。

高盛在周一晚间发布的一份研究报告中，重申了对这两只股票的买入评级，并上调了其财务预测。该银行将西部数据的目标价从180美元上调至200美元，将希捷的目标价从275美元上调至320美元。

周二早盘，西部数据上涨2.2%至167.10美元，希捷上涨1.3%至273.64美元。

“人工智能工具的使用正在引发新内容创作的热潮，”高盛分析师阿西娅·梅恩特写道，“此前被丢弃的数据现在被保留更长时间，假设这些数据可能用于未来的人工智能模型。”这需要存储空间，从而催生对硬盘驱动器（HDD）的需求。

这一趋势并非新鲜事。西部数据和希捷是今年标准普尔500指数表现最好的两只股票，分别上涨263%和213%。真正的问题是，这种需求增长将持续多久，而这个行业往往具有高度周期性。

高盛的回答是：至少几年。

该公司预计，用于数据中心销售的企业级硬盘驱动器需求将在2029年前以20%的复合年增长率增长。这种需求不仅将支持西部数据和希捷的持续销售，还将支撑其价格的进一步上涨。

这两家公司仍需应对如闪迪和纯存储等专注于基于闪存的固态硬盘的厂商。高盛指出，这些厂商正在捕捉数据中心对内存的巨大需求。但硬盘驱动器在每美元存储容量方面仍具有优势。

“我们并未感受到这些基于闪存的解决方案今天推出时，必然被定位为硬盘驱动器的直接替代品，”梅恩特写道。

华尔街大多数分析师都同意高盛的乐观看法。据FactSet跟踪的30位分析师中，77%将西部数据评级为买入或相当评级；在对希捷的27位分析师中，70%将希捷评级为买入或相当评级。

投资者可能不会期待每年200%的涨幅。但鉴于仍有进一步上涨潜力，他们可能应抵制提前获利的诱惑。