随着政府停摆斗争逐渐平息，健康保险公司被抛在了后面

Nov 10, 2025 11:30:00 -0500 by Josh Nathan-Kazis | #Healthcare

一名行人带着狗走过华盛顿特区国会山的东前广场，周一。（汤姆·布伦纳/盖蒂图片社）

要点

周一，随着终止政府停摆的协议取得进展但未明确延长民主党所要求的健康保险补贴路径，保险公司与医院股票大幅下挫。

这些补贴将在不到两个月后到期，它们近年来显著降低了在《平价医疗法案》市场购买保险计划的保费成本。

目前，明年计划的开放报名期已全面展开。过去几年中从补贴受益的超过90%的ACA参保者，其2026年计划保费报价已高出当前支付水平两倍以上。

若不延长补贴，预计数百万参保者将退出目前覆盖2430万美国人的市场计划。根据国会预算办公室的预测，到2034年，这可能导致美国无保险人口增加超过500万人，尽管影响将在更早时显现参见。

民主党此前拒绝投票资助联邦政府，除非延长补贴。但周日深夜，一批脱离主流的参议院民主党人打破阵线支持结束停摆。作为回报，共和党表示将允许未来对补贴进行表决，但未承诺支持。

到周一，延长补贴的希望已黯淡。雷蒙德·詹姆斯医疗保健政策分析师克里斯·米金斯在周一早些时候告诉《巴伦周刊》：“我们看到的是查理·布朗、露西和足球再次重演——最后一刻又没发生。”

这意味着，那些在ACA市场计划中拥有业务的保险公司未来几年将面临参保人数下降。新加入计划的患者平均健康状况更差，将推高公司医疗成本。对医院而言，则意味着随着美国整体参保人口持续减少，就诊患者数量也会减少。

保险业前景进一步恶化的原因是，人们越来越担心唐纳德·特朗普总统可能转向反对该行业。周六在社交媒体上反对延长补贴时，特朗普称其为“吸钱的保险公司”和“大而坏”的保险公司。

米金斯表示：“最终结果可能是现实中的问题——现在一些民粹主义右翼人士正抨击健康保险业，这可能会在未来引发更广泛的问题。”

周一，保险与医院股票成为标普500指数最差表现者。作为健康保险市场最大计划提供商的Centene，股价下跌8.2%；Oscar Health是一家在市场计划中高度集中的较小保险公司，股价下跌13%。另一家提供市场计划的保险公司Molina Health股价下跌4.4%。

联合健康集团下跌1.3%，而Cigna集团则损失1.8%。

其他保险公司也出现下滑。Humana，其业务几乎完全集中在Medicare Advantage，不提供ACA市场计划，股价下跌3.9%。

医院股票同样下跌。HCA医疗集团下跌5.2%，而环球健康服务公司则下跌3.7%。

关于延长补贴的投票可能在接下来几周内进行，但时间已所剩无几。补贴将于2025年底到期，患者已开始报名明年计划，而临时追加延期的实施机制似乎极其复杂。

此外，其通过的可能性也不太乐观。米金斯表示，他几乎看不到承诺的延长投票能成功。“特朗普总统反对延长，当他在推动不维持现状时，共和党人不会支持。”他说。