工业板块正站在“超级周期”的门槛上10只股票将乘风而起

数据中心支出已成为许多工业公司（包括Gates公司，其提供数据中心冷却解决方案）的利好因素。（图片来源：Gates公司）

还有什么比周期性上涨更利于股票？“超级周期”。

据摩根士丹利分析师Tomohiko Sano表示，2026年，小型和中型资本工业股将迎来这一周期。他已识别出若干有望受益于这一浪潮的公司。

“超级周期”并没有像牛市或熊市那样的明确定义。简单来说，它是指某个行业或一组股票，其盈利增长速度将远超此前经济周期。更高的增长通常意味着更高的估值倍数——并带来令人瞩目的股价表现。

Sano认为，美国制造板块即将迎来这一周期。四大因素正在创造这一条件：安全、数据中心支出、再工业化与自动化（他将其归为一类），以及并购。

对Sano而言，“安全”意味着保障员工安全与生产效率。这不仅关乎合规，更是一种“战略必需”，支撑着利润弹性、利益相关者信任及长期竞争优势，他写道。

两家颇具吸引力的小型和中型工业股符合这一描述：核安全公司Mirion和消防保护服务提供商APi Group。

Mirion市值64亿美元，当前估值约为未来12个月预测收益的42倍。预计未来几年平均收益增长约20%，并获得华尔街强劲支持。覆盖该股票的8位分析师均给予“买入”评级。工业股在标准普尔500指数中的平均“买入”评级比例约为55%。

标准普尔3000指数中工业股超过200只。最具价值的是GE航空航天，市值逾3000亿美元。Caterpillar排名第二，市值约2750亿美元。平均市值约为200亿美元。小型和中型工业股市值范围从不到10亿美元至约400亿美元。

APi市值160亿美元，当前估值约为23倍收益，预计未来几年收益增长约14%。90%的分析师给予该股“买入”评级。

Sano的第二个驱动因素——“AI数据中心热潮”（AI）——几乎无需解释。亚马逊和谷歌等公司的支出正推动工业公司营收增长，并提升公用事业的电力需求。三大受益者是动力总成部件供应商Regal Rexnord和Gates工业，以及基础设施建设商Valmont Industries。

Regal市值95亿美元，当前估值约13倍收益，预计未来几年收益年均增长约14%，覆盖该股的分析师中有92%给予“买入”评级。

Gates市值57亿美元，当前估值约14倍收益，预计收益年均增长约13%，买入评级比例为75%。

Valmont市值81亿美元，当前估值约19倍收益，预计收益年均增长约12%，买入评级比例为67%。

Sano所提及的“再工业化与自动化”受益者包括运动控制技术提供商Allient、机器视觉提供商Cognex和轴承制造商Timken。

Allient市值低于10亿美元，当前估值约22倍收益，预计未来几年收益年均增长约19%。覆盖该股的分析师中有半数给予“买入”评级。

Cognex市值63亿美元，当前估值约34倍收益，预计未来几年收益增长约20%，覆盖该股的分析师中有61%给予“买入”评级。

Timken买入评级比例最低，仅为29%。但其当前估值约13倍收益，预计未来几年收益年均增长约12%。市值约57亿美元。

至于并购，热水器制造商A.O. Smith于11月收购了Leonard Valve。承包商解决方案提供商CSW Industrials于10月收购了MARS Parts。Sano认为这些交易有助于实现协同效应并推动更高的收益增长。

目前，A.O. Smith预计未来几年收益增长约7%，当前估值约16倍收益，覆盖该股的分析师中有43%给予“买入”评级。其市值约930亿美元。

CSW预计未来几年收益年均增长约11%，当前估值约25倍收益。华尔街支持度较低，仅17%的分析师给予“买入”评级。其市值约500亿美元。

这并非小型和中型工业股的完整清单，但对任何希望在新的一年中获取大主题行业配置的人而言，是一个不错的起点。

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