工业股在财报季表现良好哪些值得买入？

卡特彼勒股价今年已上涨超过50%。（Justin Sullivan/Getty Images）

要点

• 工业板块股票在公布财报后平均上涨0.3%，在标普500指数各行业板块中排名第三。
• 工业板块销售额超出预期2%，每股收益超出预期16%，为所有行业中表现最好的板块。
• 回流美国本土生产、数据中心建设、清洁能源项目和工业自动化正推动该板块增长。

像卡特彼勒和罗克韦尔自动化这样的工业公司，在本财报季表现亮眼。它们的股价在公布业绩后上涨，是当前值得持有的理想工业股代表。

这进一步表明该板块具有吸引力。

尽管标普500指数平均股票在本财报季公布业绩后下跌，但根据Evercore的数据，工业板块股票在公布财务结果后的交易日平均上涨约0.3%。工业板块对财报的股价反应，在标普500指数11个行业板块中排名第三。

这表明该板块并未被高估——不像部分标普500公司——且超出预期的利润仍能推动股价上扬。这些公司的估值似乎未能充分反映像卡特彼勒及其他制造商所展示出的未来持续盈利潜力。

但工业板块——包括为各类新项目、基础设施服务提供商、运输商和航空公司提供设备与零部件的制造商——正表明它们仍在讲述自己的增长故事。

根据Evercore的数据，工业板块整体销售额超出分析师预期2%。每股收益超出预期16%，是所有行业中表现最好的板块——因高于预期的收入推动了比预期更高的利润率。

本季度整体销售额增长6.6%，每股收益增长16%，而利润率保持稳定。许多这些公司——规模较大且持续产生自由现金流——回购股票，从而提升了每股收益。

根据FactSet的数据，这通常是分析师对未来几年该板块所预期的损益表类型。多个持续趋势正帮助工业板块超越整体经济的增长速度。

首先，企业正将生产从海外迁回美国，以避免关税和其他全球复杂因素带来的成本。这一被称为“回流美国本土”的趋势（参见《特朗普关税、制造业回流与障碍》），意味着美国制造商和工业服务提供商将获得更多业务，用于建设新工厂和设施。

此外，大型软件公司数据中心的扩张正带动对各类设备与建筑的需求。同时，清洁能源项目需求上升——部分为支持人工智能数据中心供电——也是推动工业需求的另一股动力。工业自动化领域，企业有时愿意支付更高价格以购置更高效的制造设备，是另一个增长点。

这一增长故事以及由此带来的更高利润，可能在未来一两年内推动工业精选行业SPDR交易所交易基金上涨。尤其值得注意的是，该基金股价自7月以来每次跌至约150美元时，都有买家介入支撑。目前股价为153美元，仍处于2022年底以来的较大上升趋势中，但仅高出150美元支撑区几美元。这意味着投资者仍有时间在它突破历史高点155美元前买入。

然而，对于希望避免投资航空公司（其并未受益于任何可识别的长期增长趋势）的投资者，可以考虑工业板块基金中的特定个股。

表现最好的是那些非航空类公司、业务与某一长期增长趋势相关、第三季度同时超出销售和盈利预期，并因此股价上涨的公司。一些符合这些标准且可能值得买入的例子包括我们近期推荐的昆塔斯服务公司、卡特彼勒、霍尼韦尔、罗克韦尔自动化、约翰逊控制国际公司、RTX公司和派克汉尼汾公司。

请通过jacob.sonenshine@barrons.com联系雅各布·索内什因。