利率上限并非我们信用卡困境的解决方案

参议员乔什·海利（R，密苏里州）和伯尼·桑德斯（I，佛蒙特州）于二月提出了一项限制信用卡利率的法案。（Getty Images）

作者简介： 迈克尔·布斯勒，博士 是斯托克顿大学的金融教授。

美国人刚刚创下了一项新纪录——但这并非值得庆祝的记录。

根据纽约联邦储备银行最近的报告，个人家庭债务已达到前所未有的18.6万亿美元。其中尤为令人担忧的是1.23万亿美元的循环债务，主要来自信用卡欠款，该债务仍在持续攀升。

信用卡债务的增加是更广泛经济压力的体现。在家庭储蓄薄弱、实际工资停滞、通胀顽固的环境下，越来越多的人不得不依赖信贷，这成为一种不幸的必然。这一趋势将在今年假期季进一步加剧。

美国人多年来已习惯用信贷来弥补工资增长乏力，信用卡和新兴金融科技使这种行为变得极为便捷，而超低的利率又让借贷变得便宜。然而，在美联储采取更为激进的货币政策后，这一低借贷成本的时代戛然而止。利率如今已达到历史高位，维持循环债务的成本正变得越来越沉重。

根据Bankrate，零售信用卡年化利率平均已超过30%，这是自该指标自40年前开始追踪以来的最高水平之一。因此，美国普通家庭如今为维持生活标准支付的费用正变得愈加沉重。

这一状况超越了个人财务范畴。它是一则关于美国消费者经济结构性弱点的强烈警示——这些弱点正令政策制定者们面临困境，而他们可能无意中加剧了这些弱点。

举个例子，参议员乔什·海利（R，密苏里州）和伯尼·桑德斯（I，佛蒙特州）今年提出了一项议案，计划将信用卡利率上限设为10%，低于1994年以来任何水平。他们的理由极具情感吸引力：如果美国人被信用卡债务压得喘不过气，那么让债务变得更便宜，无疑是解决之道。

但信用卡市场并非如此运作。任意的利率上限不会神奇地使借贷变得更安全。相反，它将迫使贷款方仅向最信用良好的个人提供信贷。

数百万拥有有限信用记录或信用评分较低的美国人可能会发现其信用卡被取消、消费额度被大幅削减，或完全无法获得信用卡申请。当伊利诺伊州在2021年实施类似的利率上限后，仅六个月之内，对次级借款人的贷款就减少了38%，这削弱了他们的信贷可得性，恶化了他们的财务状况。

世界银行在其他国家观察到了类似结果，包括柬埔寨、肯尼亚和英国。它发现，利率上限往往会产生意想不到的后果，例如显著减缓信贷增长和提高使用费用。国会必须吸取这些教训，避免重蹈覆辙。

美国经济的强韧程度高度依赖美国消费者的韧性。目前，消费者支出依然出人意料地强劲。然而，家庭债务的创纪录水平发出了一则警示：消费者能够撑起经济，直到他们撑不住为止。

政策制定者必须避免任何可能导致人为加速消费者支出下降的立法提案。

真正的解决方案在于回归根本：采用促进增长的税收政策、控制通胀、采取审慎监管、以及实施鼓励储蓄和投资而非惩罚它们的政策。这些才是能够增强家庭资产负债表的机制。

与其限制美国人的信贷获取，国会应致力于构建一个减少过度借贷需求的经济体系。希望华盛顿能认识到这一必要性。

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