Janux Therapeutics 股价暴跌后发布“积极”癌症数据，为何下跌50%

Janux Therapeutics 公布了其新型药物 JANX007 最新的临床试验数据，这是一种 T 细胞趋化剂，可引导人体免疫细胞攻击癌细胞。(摄影：Saul Loeb/AFP/Getty Images)

关键要点

• Janux Therapeutics 在公布早期临床试验数据后股价大幅下挫，该数据针对其前列腺癌治疗药物 JANX007。
• JANX007 在 30% 的患者中显示出部分反应，且放射学无进展生存期为 7.9 至 8.9 个月。
• 分析师下调了价格目标，理由是患者数据增量有限，投资者对药物与 Pluvicto 竞争力存疑。

Janux Therapeutics 在发布所谓“积极试验数据”后，股价暴跌，该公司称该数据针对晚期前列腺癌患者，是一种新型疗法。

周一公布的早期临床试验数据称，Janux 的新型免疫疗法 JANX007 显示“持久的反应并具有可控的安全性”。

在可评估患者中，30% 出现了确认和未确认的部分反应，放射学无进展生存期（衡量治疗有效持续时间的指标）范围为 7.9 至 8.9 个月。

JANX007 是一种 T 细胞趋化剂，即一种免疫疗法，可引导免疫细胞攻击癌细胞以杀灭它们。该疗法旨在靶向 PSMA，这是一种在前列腺癌肿瘤中表达的蛋白。研究人员特别关注该疗法在转移性去势抵抗性前列腺癌患者中的疗效，这是一种已扩散到身体其他部位的晚期癌症。

尽管 Janux 认为最新数据“鼓舞人心”，但并未足以打动投资者，后者可能在等待更实质性更新。

周二股价暴跌 50%，据道琼斯市场数据，其跌幅创下当日最大百分比跌幅。标普 500 指数上涨 0.3%。

一年前，当 Janux 发布了该药的早期 Phase I 试验更新后，股价曾大涨数倍，当时公司表示所有试验患者前列腺特异性抗原水平至少下降 50%。

尽管更新中不乏亮点，但投资者担忧有据可依，Stifel 分析师 Stephan Willey 在下调其股价目标至 38 美元（此前为 46 美元）同时维持“买入”评级时指出，Janux 在过去 12 个月内仅“生成了有限的增量患者数据”，许多问题“仍悬而未决”。

H.C. Wainwright 分析师 Swayampakula Ramakanth 将其股价目标从 70 美元下调至 45 美元，维持“买入”评级，理由是“结果参差”，并指出该药物可能“需要时间验证数据成熟”才有望展现成效。

投资者可能在等待该疗法与已上市的诺华（Novartis）靶向放射治疗药物 Pluvicto 的对比表现。在后期临床试验中，Pluvicto 的总体反应率为 49%，中位无进展生存期为 11.6 个月。

请致信 Mackenzie Tatananni 至 mackenzie.tatananni@barrons.com