Kohl's 股价飙升26%，没错，就是 Kohl's

2025年11月24日，一名购物者进入加州普莱恩希尔的 Kohl’s 商店。Kohl’s 公司预计将于11月25日公布财报。（大卫·保罗·莫里斯/彭博社）

关键要点：

• Kohl’s 第三季度调整后每股收益为10美分，超出分析师预期的每股亏损16美分。
• 本季度净销售额同比下滑2.8%至34亿美元，但超过预期的33亿美元。
• 公司上调了财年展望，现预计净销售额同比下滑4%至3.5%，此前的指引预计下滑6%至5%。

Kohl’s 股价在周二飙升，原因是该公司在第三季度实现了意外盈利，并上调了财年指引。

公司报告称，截至11月1日的第三季度调整后每股收益为10美分，优于FactSet所引用的分析师预期的每股亏损16美分。

本季度净销售额为34亿美元，同比下降2.8%，但超过了预期的33亿美元。

“我们对 Kohl’s 第三季度业绩感到满意，这是连续第三个季度业绩超出我们的预期。”首席执行官迈克尔·班德表示，“这些业绩直接反映了我们在2025年各项举措方面的进展，这增强了我们对持续朝着正确方向前进的信心。”

该公司上调了财年展望，目前预计净销售额同比下滑4%至3.5%，此前的指引预计下滑6%至5%。

调整后每股收益将在1.25至1.45美元之间，显著高于第二季度指引的0.50至0.80美元。

Kohl’s 股价在周二上午上涨32%，达到20.83美元。此次飙升部分源于该股庞大的做空头寸——其流通股的27.2%被做空。公司的好消息可能迫使做空者买入更多股票以限制亏损，从而推高股价，形成自我强化的循环。该股的做空头寸使其成为“网红股”交易者今年夏天试图触发“做空挤压”的目标。

《巴伦周刊》当时指出，股价的暂时热情难以解决公司长期存在的问题，包括数年销售额下滑、盈利能力萎缩和管理层动荡。

自2018年以来，公司已更换了四位首席执行官，包括班德，每位都提出了不同的公司愿景。其前任阿什利·布坎南因不道德行为于5月被解雇，任职仅五个月。布坎南曾推动与一名女性供应商达成协议，而该女性是他曾有关系的人。

班德自五月份以来担任临时首席执行官，并于周一被任命为 Kohl’s 永久首席执行官。华尔街欢迎这一任命，认为这将为 Kohl’s 带来急需的领导层稳定。

上调指引是另一项“令人鼓舞的信号”，因为在整体零售业普遍难以推动门店客流、在不确定的宏观经济环境下回夺市场份额的背景下，Telsey Advisory Group 的首席执行官达娜·特莱西写道。

但她说，赢得消费者的信心仍需时间，这一点班德在周二的财报电话会议上也承认。

“虽然我们对逐步改善的进展感到鼓舞，但我们也必须承认，当前表现并不能代表我们追求的目标。”班德表示。

班德似乎延续了布坎南今年早些时候开始的路线。在周二的财报电话会议上，班德提出了 Kohl’s 的三大优先事项：提供更精简的产品组合，重树 Kohl’s 作为价值与品质领导者的声誉，以及提升门店和线上购物体验。

请致信Sabrina Escobar至 sabrina.escobar@barrons.com