Kroger股票因业绩表现 mixed 而下跌哪些亮点值得关注

超市连锁巨头 Kroger 发布了其财年第三季度业绩，整体表现 mixed，同时收紧了财年盈利指引范围。（Shelby Tauber/Bloomberg）

关键要点

• Kroger 第三季度调整后每股收益为1.05美元，超出市场预期，但总销售额339亿美元低于市场预测。
• 公司报告第三季度营业亏损15亿美元，较上年同期8.28亿美元利润有所下降。
• Kroger 紧缩了财年调整后每股收益预期范围，调整后同店销售额增长预期也相应调整。

Kroger 股票周四下跌，原因是该超市连锁企业发布了业绩表现 mixed 的第三季度财报。

总销售额为339亿美元，与去年同期大致持平，但低于市场预期的342亿美元。剔除燃油的同店销售额增长2.6%，也低于市场预期的2.9%。

Kroger 第三季度营业亏损15亿美元，而去年同期为盈利8.28亿美元。亏损主要源于其自动化履约网络的26亿美元减值及相关费用——该系统由高科技仓库和物流网络组成，旨在以最少人工处理线上生鲜订单。

扣除一次性成本后，每股收益为1.05美元，较去年同期的98美分有所上升，略微超过FactSet调研的分析师共识预期1.03美元。

Kroger 的电子商务业务继续快速增长，销售额同比增加17%。管理层表示，电子商务业务预计将在2026年实现盈利。

尽管该业务板块表现强劲，但整体销售额低于预期以及成本飙升，给投资者情绪带来负面影响。周四交易中，股价下跌超5%。截至本年度，股价仅上涨1.2%。

Kroger 紧缩了财年调整后每股收益预期范围，调整后预期为每股4.75至4.80美元，此前指引为4.70至4.80美元。Kroger 表示，其剔除燃油的同店销售额增长预期为2.8%至3%，此前为2.7%至3.4%。

餐厅价格上涨促使更多人前往超市购物并在家中用餐。过去12个月，“非家庭餐饮”（美国劳工统计局使用的餐厅价格衡量指标）成本上涨3.7%，高出“家庭餐饮”（即超市成本）1个百分点。

然而，随着食品价格上涨持续挤压消费者钱包，消费需求可能波动。今年早些时候实施的关税进一步推高了各类进口食品的成本，尽管特朗普政府近期已对牛肉、咖啡和可可等农产品的关税进行了部分放松。

调查数据显示，许多美国人正感受到经济压力。在Axios与Harris Poll于9月进行的调查中，约半数美国人表示目前购买食品比一年前更困难。另一份由零售咨询公司Dunnhumby发布的调查显示，28.5%的美国消费者因经济困难而减少餐食规模或跳过用餐。

当联邦食品援助（如SNAP计划）被取消时，情况可能变得更糟。今年11月，由于联邦政府停摆导致资金短缺，SNAP项目暂停发放福利——这是该计划60年历史上首次暂停。

暂停福利几乎立即导致了超市需求收缩，不仅打击了低收入家庭，也影响了食品零售商及其供应商。约4200万美国人依赖SNAP购买基本食品，2024年获得近1000亿美元福利。

尽管SNAP资金本月恢复发放，但部分受益人可能仍因新工作要求而失去食品援助。此外，SNAP项目还面临其他法律和政治争议。

本周，农业部长布鲁克·罗林斯威胁将切断向20多个民主党主导州的食品补贴联邦资金，这些州据称拒绝向特朗普政府共享受助人的个人数据。

致信 Evie Liu（evie.liu@barrons.com）和 Mackenzie Tatananni（mackenzie.tatananni@barrons.com）