lululemon 股价因 CEO 更替而飙升投资者为何欢欣鼓舞这一变动

lululemon 股价今年已下跌近 50%。（詹姆斯·麦克唐纳/彭博社）

lululemon athletica 股价在周五创下数月以来最佳表现，投资者欢欣鼓舞的消息是，首席执行官卡尔文·麦克唐纳将卸任。他们认为此举为 lululemon 在两年低迷之后重拾活力铺平了道路。

董事会尚未立即确定永久继任者。当最终人选确定时，新 CEO 需要时间“留下自己的印记”并实施战略，雷蒙德詹姆斯公司分析师里克·帕特尔写道。他指出，这表明实现持久反弹的时间表尚不明确。

lululemon 的首席财务官梅根·弗兰克和首席商业官安德烈·迈斯特尼将担任临时共同首席执行官，直至董事会确定最终人选。

lululemon 股价周五上涨 9.6% 至 204.97 美元，创下自 4 月以来最大百分比涨幅。标普 500 指数收盘下跌 1.1%。

在麦克唐纳的领导下，lululemon 股价在新冠疫情期间因“运动休闲”服装需求上升而创下新高。但股价在 2023 年 12 月达到峰值，此后已失去此前涨幅。周五股价在疫情前水平附近交易。

在许多方面，lululemon 成为自身成功之下的牺牲品。在新冠疫情期间强劲表现——同一门店销售额一度同比增长超过 20%——为未来比较设下了高标杆。新竞争对手开始分流市场份额，时尚趋势逐渐转向牛仔和工装风格。结果，销售增长放缓。

lululemon 还未能在产品组合上实现目标，未能快速创新或及时提供合适的尺寸和颜色。

“事实是，在卡尔文的领导下，LULU 失去了方向，”杰弗里斯公司分析师兰德尔·科尼克写道。

他补充说，品牌因设计不一致和进军非核心品类（如鞋子和职业装）而稀释了其品牌身份。“结果：失去忠实客户，面临日益加剧的市场竞争，以及业务明显下滑，”他写道。

科尼克长期以来对 lululemon 股价持看跌态度。周五，他将评级从“跑输”上调至“持有”，称虽然股价在 2026 年仍将是“死钱”，但董事会的变动已“迫在眉睫”，可能成为数年来“最具建设性”的股东举措。

lululemon 股价今年已下跌逾 45%，有望创下自 2008 年以来最差一年，当时股价暴跌 83%，据道琼斯市场数据统计。公司近期表现不佳引发了创始人奇普·威尔逊的批评。尽管威尔逊十年前已卸任董事会职务，但仍持有约 9% 的股份。10 月，威尔逊表示正考虑发起一项股东活动，以期更换董事会成员。

周五，威尔逊在一份声明中表示，公司此次转型公告是“董事会未能有效规划未来及管理继任程序的严重失败”。他还指出，新 CEO 的遴选应由“新独立董事”领导。

lululemon 的一位发言人未立即回应《巴伦》的评论请求。然而，在威尔逊 10 月发表言论后，公司向《巴伦》表示，它与股东保持定期沟通，董事会和领导团队正致力于推动长期增长并创造价值。

“威尔逊十年未参与公司事务，但他仍不断发布不实和误导性言论，关于 lululemon、我们的历史以及我们的董事会和领导团队，”10 月该公司发言人通过电子邮件表示。

寻找新 CEO 的过程可能为股价提供一个缓冲期，投资者将思考 lululemon 重置后的发展路径，古根海姆公司分析师西蒙·西格尔写道。

管理层周四表示，公司正在寻找“具备成长与转型经验”的高管。

西格尔指出，对像 lululemon 这样的品牌重新焕发增长并非易事，公司尤其需要在美洲市场，其最大市场，做出大量工作。

尽管 lululemon 第三季度可比门店销售额同比增长 1%，符合预期，但美洲市场同期门店销售额下降 5%。

公司表示，第四季度收入将在 35 亿美元至 35.85 亿美元之间，同比降幅在 1% 至 3% 之间。跌幅主要由于日历调整，第三季度多了一周零售周期。

临时共同首席执行官弗兰克概述了一系列 lululemon 正在采取的措施，包括增加新品类和款式频率与广度。公司还正在更新多个现有品牌，并加速产品设计，以更好地应对趋势。分析师预计这些努力将在 2026 年春季初见成效。

威廉布莱尔分析师莎伦·扎克菲亚指出，lululemon 新产品的早期反馈令人鼓舞。公司加强营销举措和品牌焕新，应有助于改善状况。

但科尼克警告，情况可能在好转前先恶化。他指出，利润率，尤其是受到新开门店、关税和高幅度折价的挤压，存在风险。

目前，投资者正欢欣鼓舞地告别艰难时期。未来收益取决于 lululemon 是否能实现真正的反弹。

致信萨布丽娜·埃斯科巴：sabrina.escobar@barrons.com