Marvell股票飙升，或因亚马逊推动数据中心增长

Marvell股票今年已下跌16%。（David Paul Morris/Bloomberg）

关键要点

• Marvell Technology公司第三季度调整后每股收益为76美分，收入为20.8亿美元，超出分析师预期。
• 公司数据中心收入达15.2亿美元，同比增长38%，超越华尔街预期。
• Marvell预计下个财政年度数据中心收入将增长超过25%，不包括Celestial AI收购的影响。

Marvell Technology股票在公司预测数据中心业务增长强于预期后大幅上涨，提振了其定制芯片业务的信心。

股价在高管表示Marvell下个财政年度数据中心收入预计将增长超过25%，超出华尔街预期后飙升。下一年，管理层预计增长将达到40%。

周三早盘，Marvell股价上涨6.5%，报98.94美元。

Marvell在2024年飙升83%，投资者押注客户将大幅投资定制AI硬件。然而，今年股票已下跌16%，因为Marvell难以说服市场，认为其能与亚马逊和微软等关键客户赢得长期合同，面对激烈竞争。最新的增长预测似乎缓解了部分担忧。

“管理层提供了2027财年和2028财年的指导，超出共识预期，填补了当前数据中心收入与此前预告的2029财年190亿美元数据中心收入目标之间的差距，”William Blair分析师Sebastien Naji在研究报告中写道。

Naji维持股票“优于大盘”评级，指出其股价目前为2026年每股收益预期的27倍。

Marvell的关键定制AI芯片客户是亚马逊，其于周二发布了Trainium 3芯片。虽然亚马逊未就合作伙伴发表评论，但分析师认为Marvell乐观的展望暗示其已赢得Trainium 3和下一代Trainium 4芯片的合同。

“我们认为除了以下结论外，别无其他：Marvell已获得AWS（亚马逊云服务）的Trainium4（2nm）项目，”J.P.Morgan分析师Harlan Sur在研究报告中写道。“总体而言，我们认为该公司拥有坚实的基础，由其周期性业务持续复苏和AI增长的持续利好驱动。”

Sur维持股票“重仓”评级，并将目标价从120美元上调至130美元。

Marvell第三季度调整后每股收益为76美分，收入为20.8亿美元。FactSet调查的分析师预期每股收益为74美分，收入为20.7亿美元。

数据中心收入占Marvell销售的大部分，为15.2亿美元，同比增长38%。略高于华尔街预期的15.1亿美元。

首席执行官Matt Murphy在财报中表示，公司第三季度收入“由数据中心产品的强劲需求驱动”。

Marvell预计第四季度调整后每股收益为79美分，±5美分。华尔街此前预计为79美分。本季度收入预计为22亿美元，±5%，对比分析师预期的21.8亿美元。

该公司还宣布将以现金和股票交易方式收购Celestial AI，交易估值约为32.5亿美元。

Celestial AI专注于光网络技术，是连接数十万枚AI芯片的潜在解决方案。Marvell表示，Celestial AI将在2028财年开始提振其财务表现，其全面影响将在随后几年显现。

“我们认为，技术和动机（当前技术需求尤为迫切）结合改进的技术（Marvell的公关暗示Celestial AI已赢得大型云服务提供商的设计合同）意味着该技术正接近商业化采用，”Truist Securities分析师William Stein在研究报告中写道。

致Angela Palumbo（angela.palumbo@dowjones.com）和Adam Clark（adam.clark@barrons.com）