Meta在AI竞赛中开辟新前沿，这给苹果敲响了警钟

Meta首席执行官马克·扎克伯格（BENJAMIN LEGENDRE/AFP via Getty Images）

一切迹象都指向Meta Platforms需要改名。这家社交媒体公司正在削减“元宇宙”的支出，将资金转向可穿戴设备，这可能意味着Meta将在人工智能领域的下一阶段与苹果正面竞争。

这看起来像是扎克伯格在虚拟世界赌注上的认输。自2020年以来，Reality Labs部门已亏损770亿美元。也许正是因此，投资者对Meta削减该部门预算的报道感到欣喜，股价应声上涨超过3%。

节省下来的元宇宙预算正被投入AI领域。由于在聊天机器人竞赛中输给OpenAI和谷歌等竞争对手，扎克伯格及其团队正专注于在AI驱动的可穿戴设备领域扩大领先优势，而Meta凭借Ray-Ban品牌的智能眼镜已取得成功。这一举措颇具道理——虽然构建AI模型是一场昂贵的竞赛，难以维持领先优势，但硬件的成功或许更具持久性。

这应让苹果警惕。这家iPhone制造商至今尚未投身AI支出竞赛，这使其股价受益，上周股价创下历史新高。但竞争对手正希望新科技能打破智能手机的主导地位。谷歌计划重新发力智能眼镜，而OpenAI则正与前苹果设计师乔尼·艾夫合作研发一款神秘的AI设备。

苹果并非毫无察觉。据彭博社报道，苹果明年将推出自己的智能眼镜。但其工程师和设计师正持续流向高薪竞争对手，而其Vision Pro产品——一款全沉浸式虚拟现实头戴设备——似乎未达预期。

那么在命名上，它会是“Meta AI Platforms”吗？可能现在还太早开始挑选新名字，但AI竞赛的下一阶段已逐渐成形，且正发生在现实世界。

—亚当·克拉克

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凯文·哈斯设越来越被视作特朗普下任美联储主席

几乎所有迹象都指向白宫经济顾问凯文·哈斯设将成为特朗普下任美联储主席。华尔街和华盛顿特区的关注焦点已转向哈斯设——这位常被视为特朗普忠实经济学家的人，将如何引导货币政策。

• 哈斯设的潜在任命比其他候选者更有优势，一些分析师认为。例如，麦格理集团的Thierry Wizman写道，哈斯设可能进一步扩大降息幅度。预测网站Kalshi将他被提名的几率定为72%。
• 特朗普曾公开批评杰罗姆·鲍威尔，称其在第一任期内将利率维持过高且步伐过慢。哈斯设，现任国家经济委员会主任，曾支持关税，称通胀是可管理的问题，并支持更快的降息。
• 特朗普希望在美联储七人理事会上获得多数席位，这意味着他能影响货币政策。其试图解雇理事长Lisa Cook的举动被最高法院暂停，待1月听证。提拔哈斯设将引发诸多疑问，特别是来自外国央行和全球投资者。
• 批评者指出，哈斯设曾有若干事件引发对其判断力的质疑。他在1999年出版的《道琼斯36000》一书中曾预测股市估值将大幅上升，但随后互联网泡沫破裂导致估值暴跌。他还在2020年中曾流传预测新冠疫情死亡人数将降至零的估计。

接下来： 鲍威尔作为美联储主席的最后几个月可能被接任者所笼罩，后者将在就任前塑造市场预期。鲍威尔，其任期将于5月结束，过去几年一直在捍卫机构信誉，强调决策应基于数据而非政治偏好。

— Nicole Goodkind 和 Janet H. Cho

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康卡斯特的有线电视子公司Versant可能估值达100亿美元

Versant媒体集团——由康卡斯特分离出的有线电视网络公司，旗下拥有CNBC和MS NOW（原MSNBC），正面临艰难的广告市场和家庭持续放弃传统有线电视。但2025年财务预测显示，当它开始上市时，市值约为100亿美元。

• CEO马克·拉扎罗斯周四强调了Versant的优势。分析师认为其市盈率约为6至7倍，基于当前年度息税折旧摊销前利润（EBITDA），这是媒体行业常用的财务指标。该估值低于迪士尼和派拉蒙。
• 在一份演示中，拉扎罗斯预计Versant今年将实现66亿美元收入，22亿美元EBITDA，和14亿美元自由现金流。收入较去年下降6%。EBITDA也将低于去年同期。
• 考虑到Versant的股份数量和合并债务，其市值约为100亿美元，每股约70美元，《巴伦周刊》估计。Versant将于12月15日开始上市，2026年1月5日于纳斯达克上市，股票代码为VSNT。
• 将有1.44亿股流通，康卡斯特将以每25股康卡斯特股份兑换1股Versant股份的方式进行分配。Versant在分离后预计将有30亿美元债务，将用这些资金支付22.5亿美元的对康卡斯特（NBCUniversal母公司）付款。

接下来： 康卡斯特此前也曾竞购华纳兄弟探索，但被视为渺茫的胜者。周五，Netflix同意以720亿美元收购华纳兄弟，随后华纳全球有线电视网络业务将被分离。

— 安德鲁·巴里

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这家房建商的财报拖垮了整个行业

新泽西州的房建商霍夫纳尼安企业发布了可能被视为对整个房地产市场不利的财报：其季度表现极其困难，股价暴跌数倍，拖垮了其他房地产股。追踪房建商的交易所交易基金下跌1.8%。

• 霍夫纳尼安第四季度每股亏损51美分，与去年同期每股盈利12.79美元形成鲜明对比。亏损主要由于土地费用和再融资成本挤压利润。
• 霍夫纳尼安收入8.179亿美元，略高于华尔街预期，但较去年同期的97.96亿美元大幅下滑。抵押贷款利率上升和购房压力导致新屋需求疲软。
• 霍夫纳尼安第四季度合同量下降10.8%至1209套，相较去年同期的1355套。该企业是周期性敏感型建筑商，债务水平高于多数竞争对手。在房地产繁荣与萧条周期中，其盈利波动更大。
• 根据两家新预测，美国房价将在2026年小幅上涨。Redfin预计房价将上涨1%，而Realtor.com预计上涨2.2%。无论如何，房价涨幅将低于工资增长，这将改善许多家庭的购房条件。

接下来： 两家预测机构均预计，明年房贷利率平均为6.3%。随着购房可负担性略有改善，销售也将提升。Redfin预测销售将增长3%至420万套，而Realtor.com预计增长1.7%。

— Evie Liu 和 Shaina Mishkin

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世界亿万富翁对北美投资兴趣下降

今年全球新增287位亿万富翁，合计价值6842亿美元。但他们对投资北美兴趣下降，理由包括政策不确定性、高估值股票、通胀以及美国对全球的参与方式，UBS第11份《亿万富翁雄心报告》指出。

• 调查显示，63%的亿万富翁表示，未来12个月内北美最具投资回报潜力，较去年的80%下降。亿万富翁正向中国和西欧分散投资，UBS美洲投资管理部联席主管丹·斯坎萨罗利表示。
• UBS称，40%的亿万富翁认为西欧最具投资回报潜力，较去年的18%上升，34%指出中国地区，33%指出亚太其他地区，分别较去年11%和25%上升。
• 斯坎萨罗利表示，亿万富翁认为中国宽松的货币政策和财政政策，加上估值约低30%，极具吸引力。他们认为，中国在技术领先（包括AI创新如DeepSeek）方面的集中管理目标，将成为在美科技股大涨后获取超额回报的途径。
• 该报告基于UBS/PwC亿万富翁数据库，显示截至4月4日，全球亿万富翁排名上升近9%，达2919人，其总财富上升13%至近15.8万亿美元，较一年前的14万亿美元增长。

接下来： 全球财富转移包括91位新亿万富翁，合计继承近2980亿美元，较一年前的继承额增长36%。UBS估计，到2040年，还将有5.9万亿美元财富被继承，UBS全球财富规划与超高净值顾问部联席主管珍妮弗·加布里埃利表示。

— Abby Schultz 和 Janet H. Cho

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—本通讯由Liz Moyer、Rupert Steiner编辑