美光财报表现超越芯片行业历史最佳，人工智能板块交易再度回暖

美光科技也是人工智能服务器高带宽内存（HBM）的关键供应商。（大卫·保罗·莫里斯/彭博社）

关键要点

• 美光科技报告每股收益4.78美元，营收136亿美元，超出华尔街预期。
• 美光预计本季度营收中值为187亿美元，远超分析师预期的143亿美元。
• 美光管理层表示，HBM内存市场将在2028年达到1000亿美元，供应将严重不足于需求。

人工智能板块交易可能重回正轨。

美光科技股周四上涨，该日是该公司报告超出预期的财报及提供远超预期指引之后。

在2023年11月季度，该公司每股收益为4.78美元，高于华尔街共识预期的3.96美元（FactSet数据）。营收为136亿美元，高于分析师预期的129亿美元。对于当前季度，美光预测营收中值为187亿美元，高于分析师预期的143亿美元。

摩根士丹利分析师约瑟夫·穆尔周四在客户备忘录中写道：“除英伟达之外，这可能是美国半导体行业历史上最好的营收/每股净收益超预期表现。”

穆尔所指的，是2023年5月英伟达发布的财报，该财报引发了人工智能交易的启动。当时，英伟达给出了110亿美元的季度营收指引，而市场共识为72亿美元。

周四早盘，美光股价飙升13%。其他与人工智能相关的芯片股也上涨，英伟达上涨1.7%，超威半导体上涨3.5%，博通微涨0.8%。

美光在动态随机存取存储器（DRAM）市场中处于领先地位，用于台式机和服务器；同时也在闪存市场中占据优势，应用于智能手机和固态硬盘。此外，美光也成为人工智能服务器高带宽内存（HBM）的关键供应商。

近几个月，投资者对人工智能建设可持续性的担忧日益加剧。一些人开始质疑大型科技公司和人工智能初创企业对基础设施投资的规模，担心产能过剩。

半导体投资者可能从美光管理层积极的表态中获得慰藉，他们表示，客户正寻求多年期数据中心合同，对美光内存芯片需求旺盛。

“我们预计，业务表现将在财政年度2026年持续增强。”美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报中表示。

在与分析师的电话会议中，美光管理层表示，HBM内存市场将在2028年从今年的350亿美元增长至1000亿美元。该公司称，2026年HBM内存已售罄，未来“可预见的时期内”，内存芯片供应将“严重短缺”于需求。

管理层还表示，需求主要由大型资本雄厚的科技公司驱动，这些公司正在实施多年期数据中心基础设施建设计划。

“数据中心客户群体的需求出现了非常显著且普遍的上升。”美光首席业务官Sumit Sadana在财报电话会议中表示。

美光的财报、指引及评论表明，人工智能建设正在加速。至少根据一家主要芯片供应商来看，目前尚未出现疲软迹象。

致信Tae Kim，邮箱：tae.kim@barrons.com