耐克业绩将考验埃利奥特·希尔的转型成果

泰国曼谷一家商场内展示的耐克包。（Lauren DeCicca/Getty Images）

关键要点

• 分析师预计耐克将在本财年第二季度报告每股调整后收益37美分，营收122亿美元。
• 耐克第二季度销售额预计同比下滑1.2%，符合公司此前指导的个位数百分比下滑预期。
• 中国区第一季度销售额同比下滑9%，篮球和运动服饰品类亟需复苏以实现整体增长。

在首席执行官埃利奥特·希尔的带领下，耐克的转型开局颇具希望。但任职不到一年后，他现在必须向投资者证明，早期的努力能够带来持续、稳定的增长。

本财年第二季度业绩将于周四下午公布，这将决定他能否站稳脚跟。

市场共识预测耐克将实现每股调整后收益37美分，营收122亿美元，销售额同比下滑1.2%，这与耐克此前发布的指导一致，即第二季度销售额将下滑个位数百分比，反映公司转型的非线性特征。高管们已警告，随着新举措逐步落地，某些季度表现可能强于其他季度。

耐克已数个季度未提供全年业绩指导，而是仅发布下一季度的指引，许多投资者据此解读公司是否呈现逐季度改善的迹象。

“耐克很可能将在转型初期的成果与仍需大量工作的基本面之间保持平衡，以实现四个地理区域的盈利、可持续增长，”Telsey Advisory Group分析师克里斯蒂娜·费尔南德斯写道。

分析师预计管理层将强调公司清理旧库存和修复与关键批发商关系方面的进展。

高管们还可能着重宣传公司在跑步品类的强劲表现，主要得益于如Vomero 18和Pegasus Premium等新款产品。

但尽管跑步品类的早期成果令人鼓舞，Citi分析师保罗·勒朱厄表示，真正的问题在于：何时其他品类会真正发力？

勒朱厄认为，要使转型成功，耐克必须重新激活篮球和运动服饰（或休闲产品）品类，他估算这两类产品占耐克总销售额超过50%。

勒朱厄补充称，恢复中国市场的增长势头同样重要。中国第一季度销售额同比下滑9%，第三方数据显示，耐克最重要的市场之一在该季度持续疲软，受制于日益激烈的竞争和缺乏创新。

“我们认为，中国销售趋势和篮球/运动服饰品类的表现将是推动股价超越我们预期的关键杠杆，我们不认为在本季度能听到足够多的积极信息（除了对新篮球产品创新的一些正面评论），市场不会对F27季度产生逐步正面反应，”勒朱厄写道。

耐克股价周三收盘下跌2.1%。本年度股价已下跌13%。

致信Sabrina Escobar于sabrina.escobar@barrons.com