Nvidia股价押注Broadcom财报

Nvidia是人工智能芯片的主要供应商。(Marlena Sloss/Bloomberg)

关键要点

• Nvidia股价周一早盘上涨0.4%，但过去一个月已下跌8.4%，原因是担心Broadcom为大型科技公司设计的定制AI芯片——如谷歌的张量处理单元——会蚕食其主导市场份额。
• 分析师预测，到本世纪末，Nvidia的AI芯片市场份额将从超过80%降至67%，而Broadcom将上升至近14%。
• Nvidia计划在其下一代Rubin芯片中推出更便宜的GPU选项，以应对竞争对手的挑战。

周一早盘，Nvidia股价上涨。这家芯片制造商的本周走势将取决于其人工智能处理器竞争对手Broadcom的财报。

周一早盘，Nvidia股价上涨0.4%，报183.07美元。过去一个月，股价已下跌8.4%，原因是投资者担忧Broadcom为大型科技公司设计的定制芯片——如谷歌的张量处理单元——会侵蚀其主导市场份额。

其他芯片制造商中，超威半导体股价上涨1.1%，Broadcom股价上涨2.3%。

Broadcom周四发布财报前，市场关注焦点极高。尽管Broadcom历史上一直不愿自诩为Nvidia的直接竞争对手，但其九月份的报告却更加激进，Broadcom首席执行官Hock Tan曾表示，定制芯片将逐步从Nvidia的图形处理器中夺取市场份额。

两家公司的投资者都将密切关注Tan此次的发言，尤其是他是否会透露谷歌的TPUs是否会更广泛地向外部客户提供。这将是Broadcom的好消息，因为这将为其与谷歌的更多合作铺路。

正如《巴伦周刊》此前所写，更换不同芯片往往会让客户在新软件上感到沮丧，因此定制处理器通常仅限于内部工作负载，但这一情况可能正在改变。Susquehanna的分析师最近预测，到本世纪末，Nvidia的AI芯片市场份额将从超过80%降至67%，而Broadcom将成为主要受益者，市场份额将上升至近14%。

然而，Nvidia正在反击。Citi分析师Atif Malik在周一的一份研究报告中表示，Nvidia下一代Rubin芯片将配备更便宜的GPU选项，这有望削弱Broadcom和谷歌芯片的威胁。

“通过采用成本效益更高的GDDR7内存（相比昂贵的高带宽内存），预计总拥有成本可降低3倍，我们认为Rubin CPX将在明年与TPU/Trainium等XPU芯片展开竞争，”Malik写道。

他重申了对Nvidia股票的“买入”评级，并将目标价定为270美元。

致信Adam Clark：adam.clark@barrons.com