Nvidia股票与Groq交易的光明面

Nvidia首席执行官 Jensen Huang 已使该公司成为人工智能芯片的主要供应商。 (PATRICK T. FALLON/AFP via Getty Images)

要点

• Nvidia 股价下跌，此前周一下跌1.2%。
• Nvidia 正以200亿美元收购 Groq 的非独家技术许可，其中包括员工薪酬。
• 该交易将增强 Nvidia 的 AI 推理能力，预计推理工作负载将从20%-40%增长至60%-80%。

尽管华尔街对 Nvidia 许可 Groq 人工智能芯片技术的交易评价积极，但其股价在周二仍小幅下跌。

Nvidia 股价在早盘下跌0.2%，报187.77美元。此前周一股价下跌1.2%。

其他芯片制造商中，Advanced Micro Devices 下跌0.1%，Broadcom 上涨0.2%。

关于 Nvidia 的新闻焦点仍在于其近期达成的协议，即从私人公司 Groq 购买非独家技术许可。据《华尔街日报》报道，Nvidia 以200亿美元收购 Groq 的技术，其中包括为许多将加入 Nvidia 的员工提供薪酬福利。

Nvidia 对《巴伦周刊》关于 Groq 协议的采访请求未予回应。

据 Mizuho 分析师 Vijay Rakesh 指出，与 Groq 的协议将强化 Nvidia 在支持推理（运行 AI 模型）芯片市场的地位。他在一份研究报告中估计，目前 AI 工作负载中约有20%-40%用于推理，未来五年将增长至60%-80%。

“我们认为，这项交易从长远来看对 Nvidia 是利好，因为它将知识产权加入其工程团队，以构建推理能力。”Rakesh 写道。他维持对 Nvidia 股票的“优于大市”评级，并设定目标价为245美元。

然而，这笔交易伴随着高昂的价格。据《华尔街日报》报道，知情人士透露，Groq 原计划2026年收入为14亿美元，今年约为5亿美元，2024年约为9000万美元。

这意味着，Nvidia 的协议将 Groq 估值约为40倍销售比。相比之下，Nvidia 自身的销售比约为27倍。

“这是一次对技术和人力资本的抢夺，这笔交易很合理。”Laffer Tengler Investments 首席执行官 Nancy Tengler 表示，“非独家许可将缓解反垄断担忧。Nvidia 必须把现金投入某处——不如用来抵御（或收购）竞争对手。”

致信 Adam Clark：adam.clark@barrons.com