对于Oklo股票，比其持续亏损更重要的一件事

Oklo首席执行官雅各布·德威特。（曼德尔·恩甘 / 法新社 / 联合社）

要点

• Oklo报告第三季度每股亏损20美分，而分析师预期为每股13美分，且亏损深度超过去年同期的每股8美分。
• Oklo的净亏损为2970万美元，高于分析师预期的1820万美元。该公司目前没有任何收入。
• 能源部已批准Oklo计划在爱达荷国家实验室建造燃料加工设施的核安全设计，这是其“奥罗拉-INL”核电站的关键一步。

Oklo的收入为零，股价却连续数个季度大幅上涨，引发了市场关注，但其更广泛的亏损并未影响股价。恰恰相反，只要Oklo正在稳步推进其首个核电站建设，这一切似乎都不重要。

在周二收盘后，Oklo报告第三季度每股亏损20美分，而分析师预期为每股13美分，去年同期亏损为每股8美分。

Oklo未报告任何收入，其净亏损2970万美元远高于分析师预期的1820万美元。股价在盘后交易中一度下跌，但在周三开盘后迅速反弹，上涨9.7%至114.30美元。

市场情绪似乎认为，这些数字远不如Oklo朝着部署首个核电站迈出的进展重要。高盛证券分析师称，公司在本季度“在燃料去风险化和监管里程碑上取得了实质性进展”。

最大的进展之一是，Oklo正争取能源部授权其首个商业规模的核电站，该公司位于伊利诺伊州奥罗拉，声称此举将加快运营时间。虽然Oklo仍在寻求核监管委员会的商业许可证，但争取能源部授权的做法可降低整体风险，公司称。

其他分析师则认为这一消息并不乐观。高盛证券分析师指出，新聚焦于利用能源部授权意味着商业运营可能比原计划晚，花旗证券分析师称：“这加上缺乏可量化的连续增长管道，可能会令部分投资者失望。”花旗证券将Oklo评级为“中性”，目标价为68美元，暗示股价可能从周三水平下跌39%。

高盛证券也表达了担忧，称虽然第三季度更新令人鼓舞，但“空头认为，制造成本、产出率和回收数据仍缺失，直到Oklo证明其具备可扩展、低成本的产能，该模型仍停留在概念阶段而非盈利模型”。

该银行将Oklo评级为“中性”，目标价为111美元，较此前的117美元下调。

今年股价已飙升超过400%，反映了市场对Oklo快堆以及更广泛核能领域的乐观情绪，随着电力需求增长。股价在10月14日创下174.14美元的历史新高，次日创下历史新高。

Oklo自2024年上市以来便备受关注，当时其与由OpenAI首席执行官山姆·阿尔特曼领导的特殊目的收购公司合并。

然而，关注度随之而来的是审视。由于公司尚未实现收入，许多华尔街人士开始质疑支撑股价上涨的究竟是什么。同时，投资者还担心其开始商业运营所需的时间。

但Oklo正稳步前进。今年9月，该公司在爱达荷国家实验室（INL）破土动工，建设首个核电站，INL是美国42个联邦资助实验室之一。

该领域还有更多进展。高盛证券指出，爆破工作预计在11月中旬进行，随后在1月进行挖掘。

此外，该公司在INL的计划燃料加工设施也取得进展。周二，公司宣布能源部已批准该设施的核安全设计协议。

该工厂将为“奥罗拉-INL”核电站提供燃料，该核电站于8月被选入能源部的“反应堆试点计划”。该加工设施本身在9月底被选中参与另一个独立项目。

CEO雅各布·德威特称，这一进展是公司明确的进展标志。“先进的燃料加工和回收技术为我们的业务带来了重大突破，解决了燃料供应挑战，同时重塑了燃料经济，创造了新的收入机会。”他说道。

请致信Mackenzie Tatananni至 mackenzie.tatananni@barrons.com