Oracle与美联储被市场预期将提供答案，但只有一个是赢家

纽约证券交易所的交易员。 (NYSE)

关键要点

• 美联储将基准借贷利率下调至3.5%至3.75%之间，预计2026年将进一步下调一个基点。
• 橙色公司（Oracle）财年第二季度财报未达市场预期，资本支出同比增幅达40%，达120亿美元。
• 橙色公司股价暴跌，影响了其他AI公司及更广泛的市场指数，如标准普尔500指数。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔对利率问题的回答，周三推动股市大幅上涨，但对Oracle高管们被提出的重大问题，市场担忧情绪则即将抵消几乎所有的涨幅。

美联储在连续第三次会议上将基准利率下调，降至3.5%-3.75%之间，并预测2026年将进一步下调一个基点。鲍威尔向媒体表示，央行双重使命——充分就业与物价稳定——面临的风险基本平衡，但他指出，美国政府43天的停摆导致的数据延迟仍需评估。

然而，鲍威尔驳回了这一举措会引发短期加息的假设，称“目前来看，这种操作并非任何人的基本预期。”

“投票分歧表明委员会尚未完全统一，但鲍威尔的语气暗示，若有必要，委员会倾向于进一步宽松，”Bolvin财富管理集团总裁吉娜·博尔文表示。

“这是一支试图引导经济实现软着陆而不过度干预的美联储，”她补充道。

对一项本应偏鹰派的利率下调的鸽派解读，其中包括美联储官员间的罕见分歧，以及鲍威尔任期将在春季结束、带来进一步不确定性，给股市在交易结束前带来强劲推动，标准普尔500指数收盘仅差5点就创下历史最高点。

然而，这种狂喜并未持续。

Oracle，已成为投资者对人工智能基础设施投入速度以及将投入转化为利润和收入增长所需时间的担忧代表，周三在收盘后公布的第二季度财报却令市场失望，财报内容混杂。

这家科技与云服务巨头还通过资本支出同比增长40%（约120亿美元）以及预计全财年资本支出达500亿美元（比华尔街预期高出约150亿美元）的消息，加剧了市场的紧张情绪。更关键的是，联合首席执行官克莱·马高尤克（Clay Magouyrk）在被德意志银行分析师布拉德·泽尼克（Brad Zelnick）直接询问时，未给出公司为实现AI野心所需借款金额的具体数字。

“我们读到很多报告，预期高达1000亿美元，”马高尤克表示，“我们预计所需金额将远低于这个数字，甚至可能大幅低于这个数字。”

周四开盘前，Oracle股价暴跌12%，且开盘价预计将接近六个月以来的最低水平。其他大型AI公司如英伟达、谷歌母公司Alphabet及微软也纷纷下挫，拖累标准普尔500指数及科技类纳斯达克综合指数双双转负。

美联储的宽松政策，包括新一轮国债购买旨在稳定银行体系流动性以及对利率的鸽派立场，可能在短期内抵消市场对Oracle资产负债表健康的担忧。

“黄金时段已经来临，”LPL金融在夏洛特的首席经济学家杰弗里·罗奇表示，“美联储预测将实现增长提高、通胀降低、失业率下降，且预计联邦基金利率路径不会改变。”

但周四市场情绪明显谨慎，基准国债收益率走低、美元走弱以及比特币等风险资产回调加剧了这种情绪。

“AI概念股已陷入低迷，”深水资产管理公司（Deepwater Asset Management）的吉恩·蒙斯特（Gene Munster）周三晚间向CNBC表示，“我正在问自己，我们何时才能走出这种困境。”

投资者们也在问同样的问题。

请致信马丁·巴卡达克（martin.baccardax@barrons.com）