Pure Storage 股价因业绩下滑27%分析师称这并非大问题

Pure Storage 正在寻求通过向超大型云计算公司销售数据存储硬件来扩大业务。

关键要点：

• Pure Storage 的股价下跌27%，尽管其业绩符合预期，并且同比增长16%超出了收入预测。
• 公司计划将来自人工智能超大型云计算公司的收入重新投入研发及销售与市场推广，这可能影响2027财年利润率。
• 分析师对该公司尚未量化2027财年超大型云计算销售预期以及扩大2艾字节足迹的路径感到担忧。

股价下跌27%而分析师却认为这并不重要，这种情况并不常见。毕竟，华尔街很少看到一家公司达到预期业绩时股价会暴跌如此之多。

但 Pure Storage 就是如此。该公司在周二收盘后发布了第三季度财报。

这家数据存储公司本季度调整后每股盈利58美分，符合分析师预期。收入总额为9.645亿美元，同比增长16%，超过了华尔街预期的9.559亿美元。

然而，股价周三暴跌27.3%，收盘价为68.85美元，并在周四上午9:21时回升0.3%至69.04美元。

业绩指引并非问题所在。公司已将财政年度调整后运营利润展望上调至6.34亿美元（中值），此前为6.15亿美元。

那么，原因何在？

Pure Storage 宣布将部分来自人工智能超大型云计算公司的收入重新投入研发和销售与市场推广。这些投资可能对2027财年的利润率造成影响。

此外，尽管公司收入表现优异，但其表现不及第二季度的超预期表现，高盛证券的分析师指出。

“对于一家显著跑赢市场的股票（我们认为这是合理的），Pure 很可能需要保持‘完美’的业绩来延续这一势头，”高盛的霍华德·马和约瑟夫·迪巴托洛梅写道。

该机构维持“买入”评级和85美元的目标价，认为其核心业务仍在改善。

另一个可能影响股价的因素：投资者对该公司不愿量化2027财年超大型云计算销售预期表示担忧。

股东将在第四季度业绩电话会上获得更多关于超大型云计算业务的详细信息，Pure Storage 表示，Meta Platforms 便是其客户之一。

“我们预计投资者将在获得更多信息前会保持观望，”高盛分析师阿西娅·默钦在研究报告中写道。

高盛维持“买入”评级，并将目标价从110美元下调至105美元，基于略高的运营支出估计。

Susquehanna 的分析师因不确定性而选择暂时观望。该公司指出，嵌入式固态硬盘（数据中心使用的闪存产品）的市场规模为460艾字节，而 Pure Storage 截至目前仅占据2艾字节。

“扩大2EB足迹及其相关软件收入的路径仍不清晰，”分析师梅赫迪·霍塞尼写道。

Susquehanna 将股票评级从“积极”下调至“中性”，但维持100美元的目标价。该公司正等待更多关于公司超大型云计算业务的深入洞察。

请致信 Nate Wolf 至 nate.wolf@barrons.com