Rivian全面对标特斯拉，唯有一处例外股价大跌

Dec 11, 2025 17:08:00 -0500 by Al Root | #EVs

Rivian于周四举办了一场关于续航能力和人工智能的活动。（Jason Henry/Bloomberg）

要点

Rivian汽车投资者在周四对该公司首次举办自主驾驶和人工智能日反应谨慎。这家电动汽车制造商计划将其产品与人工智能深度整合。

股价一度跌至15.73美元，收盘价为16.43美元，跌幅6.1%，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.2%和1.3%。

投资者担心的原因尚不明确。该活动本身是积极的：Rivian表示计划利用人工智能计算开发自动驾驶汽车。目标是实现完全无手操控的自动驾驶，公司将通过订阅方式向车主销售。

这与特斯拉的方法非常相似。（举办展示人工智能或自主驾驶卓越性的活动，也是特斯拉的做法。）由埃隆·马斯克领导的公司拥有自动驾驶出租车业务，并以每月约100美元的价格销售其最高级别的驾驶辅助方案“全自动驾驶”。

该公司还首次推出了“自主研发的Rivian自动驾驶处理器”，CEO R.J. Scaringe表示。该处理器将集成到Rivian的车载计算平台中。汽车内强大的计算能力是特斯拉所具备的。

投资者可能担心研发自动驾驶汽车的成本。自动驾驶技术的研发一直昂贵，包括福特汽车和通用汽车在内的公司几乎放弃了特斯拉和Alphabet旗下Waymo所实现的自动驾驶模式。

现金对于Rivian而言同样至关重要——该公司目前尚未盈利。华尔街预计其直到2029年才会出现正向自由现金流。FactSet追踪的分析师预计，Rivian将在2025年至2028年间使用近90亿美元现金来构建其业务。

Rivian与特斯拉在激光雷达（Lidar）的使用上有所不同。激光雷达本质上是激光雷达，Rivian使用激光雷达，Waymo也使用，而特斯拉不使用。激光雷达增加了成本，但不应成为Rivian股价走低的原因。

截至周四交易时段，Rivian股价年内上涨25%，尽管面临电动汽车销量预估下调和电动汽车政策不确定性。

美国总统唐纳德·特朗普于9月底取消了7500美元的联邦电动汽车购买税收抵免。这将在第四季度及以后对销量构成阻力。华尔街现在预计Rivian2026年的交付量约为66000辆，较一年前预计的97000辆大幅下调。

致信Al Root：allen.root@dowjones.com