小型企业在这项新法案中获得了这项丰厚的税收优惠
Dec 28, 2025 04:00:00 -0500 | #Taxes
在旧金山一家五金店帮助顾客。 (David Paul Morris/Bloomberg)
重点要点
- 《一大美法案》将合格小型企业股票（QSBS）的资本利得税免税额度提高至1500万美元，此前为1000万美元，适用于2025年7月4日之后发行的股票。
- 适用于C公司发行QSBS的资格范围扩大至资产不超过7500万美元，此前上限为5000万美元。
- 新的分级税率表允许在较短持有期内部分免税：持有三年后可免税50%，持有四年后可免税75%。
在7月通过的《一大美法案》下，合格小型企业股票（QSBS）投资者获得了一次重大利好。
不仅QSBS的税收优惠更加慷慨——投资者可免税1500万美元的QSBS资本利得，此前为1000万美元——而且符合条件享受免税的纳税人范围也扩大了。这些规则变更适用于2025年7月4日之后发行的股票。
QSBS股份由C公司发行，通常面向创始人和早期投资者。
“人们很容易看到这就像‘为富人再提供一个优惠’，但这项规定设立的初衷是为了帮助小型企业，与大公司平起平坐，而且很长时间没有更新过，”会计事务所Gursey Schneider的合伙人Brian Gray表示。
QSBS规则自1993年设立以来，免税额度为最高可免税收益的50%，即不超过1000万美元或投资者成本基础的10倍，以较高者为准。但由于部分免税收益在计算替代最低税（AMT）时需计入应税收入，导致许多投资者并未充分利用该规定。
“这使得许多投资者的税后结果不利，”BNY Wealth高级遗产规划顾问Jere Doyle表示。
2010年，AMT加回条款被取消，免税额度提升至最高可免税收益的100%（即不超过1000万美元或投资者成本基础的10倍），但1000万美元的免税上限并未随通胀每年调整，过去15年间其实际价值因累计49%的通胀率而大幅缩水。
Gray表示，新税法下的规则调整是对现有规则的现代化。
除了将免税上限提高至1500万美元外，新税法还扩大了C公司发行QSBS的资格范围，允许资产上限为7500万美元，此前为5000万美元。
过去投资者需持有股票至少五年才能享有任何资本利得税免税优惠，而现在则引入了分级税率表，允许在较短持有期内部分享受免税优惠：持有三年后可免税50%，持有四年后可免税75%。持有五年后，投资者可免税1000万美元或10倍成本基础，以较高者为准。2025年7月5日之前发行的QSBS，其免税额度仍受旧1000万美元上限或10倍成本基础限制。
“对大多数人而言，最相关的限制是1000万美元或1500万美元，取决于股份发行的时间，”财富顾问Kevin Brady表示。
但如果您的企业业绩爆发式增长，免税金额的上限可能无关紧要，您可能希望免税额度为成本基础的10倍，Brady表示。
假设您今年获得1000股QSBS，市值为3000万美元，五年后以3300万美元卖出。
按照普通税法，假设当前税率，3000万美元的收益将按最高20%的联邦资本利得税率征税，再加上3.8%的净投资收入税，合计税率为23.8%。税后您将拥有2286万美元，Brady表示。
在QSBS规则下，您可免税10倍您的3000万美元成本基础，税后可获得3000万美元的免税收益，Brady表示。
另外两项重要变化：超出分级或全额免税额度的QSBS收益将按28%的联邦税率征税，而非20%的最高资本利得税率；免税门槛将自2027年起随通胀调整。
虽然新规则对许多投资者而言意义重大，但若您计划将QSBS股份赠予继承人，其优惠将被放大，Plante Moran税务合伙人Brian Schultz表示。
如果您拥有超过免税额度的收益，可将其赠予继承人，继承人也可能享有QSBS免税优惠，他补充道。
例如，若您拥有4000万美元的QSBS收益，使用最大1500万美元免税额度后，可将剩余收益赠予子女，子女同样可免税1500万美元。
通常捐赠者会通过信托安排传承财富，但为享受QSBS免税优惠，必须选择非捐赠人信托，并为每位继承人设立独立信托，以确保每位继承人能享受QSBS免税优惠，Schultz表示。
“我有一位客户夫妇，已用尽免税额度，希望将股份留给两个女儿，”他说，“如果他们设立一个共享信托，将为其中一个女儿创造额外的免税机会。但他们为每位女儿设立了独立信托，实际上将免税额度扩大了三倍。”
Doyle表示，更慷慨的QSBS规则将鼓励更多企业主将企业结构安排为C公司。
小型企业通常以“穿透实体”形式运营，因为利润和亏损会直接流向所有者个人的税表。
“在运营初期，您可能会出现亏损，通过穿透结构，这些亏损可以流向合伙人或LLC成员，并用于抵扣个人所得税表，”Doyle说。
但更高的QSBS免税额度可能促使企业主选择C公司结构，Doyle补充道：“尤其是如果创始人觉得未来会获得丰厚回报。”